①下游需求端状况

目前市场上光伏玻璃厚度分为 2.5mm 及以下、3.0mm、3.2mm 等。2020 年3.2mm 的光伏玻璃组件市占率最高，约为 70%，而主要用于双玻组件的 2.5mm及以下的光伏玻璃市占率不到 30%。厚度小于等于 2.5mm 的光伏玻璃具备诸多优势，包括透光率高可提升光电转换效率、重量轻可减少运输安装成本等，有望成为未来的主要趋势。

总体来看，双玻组件打开了光伏玻璃的增长空间，大尺寸、超薄化有助实现降本增效，加速双玻组件渗透率。预计“十四五”期间光伏玻璃需求量增速平均在 20%左右。

截至2024年底，全球光伏发电累计装机规模已超过2太瓦。全球光伏发电累计装机规模达到1太瓦，用了68年（1954年至2022年）时间，而第二个太瓦只用了两年时间（2022年至2024年）。这意味着光伏已经成为重要能源，预计未来全球光伏发电装机规模将进一步扩大。

2025年，全球光伏新增装机规模将保持增长。除传统光伏市场外，新兴光伏市场的新增装机规模占比将继续提升，作用将更加明显。国际太阳能协会表示，预计到2025年底，全球光伏发电累计装机规模将超过煤电，成为世界上规模最大的装机电源。

②上游供应端状况

光伏玻璃的生产流程可分为原片生产和深加工两个阶段。

A、原片加工一体化企业

石英砂和纯碱是一体化企业最主要的原材料。

我国石英砂的生产企业以中小规模为主，企业数量较多且产能较为分散，使得石英砂供应商的议价能力不强。但我国便于开采的优质低铁石英砂矿源较少，主要分布在广东、广西、安徽、海南等地。未来随着光伏玻璃产能的增长，产地分布有限的优质低铁石英砂将成为相对紧缺的资源。若光伏玻璃厂商自有低铁石英砂矿，一方面可以摊薄材料采购成本；另一方面，因实现部分自供在对外采购时可提升议价权。

纯碱行业集中度比较低，不存在绝对的龙头，下游应用以平板玻璃为主，占比超过 50%，平板玻璃中光伏玻璃占比约为 15%，因而光伏玻璃仅占纯碱下游应用的 7.5%。虽然纯碱行业集中度不高，但由于需求占比小，光伏玻璃厂商也难以获得较强的议价能力。

B、深加工企业

光伏玻璃原片是深加工企业最主要的原材料。在产业政策有条件放开的背景下，光伏玻璃原片有效产能持续上升，深加工行业不再受限于光伏玻璃原片供给。

（a）产业政策有条件放开

2018 年工信部发布的《关于印发钢铁水泥玻璃行业产能置换实施办法的通知》（工信部原[2017]337 号），将光伏压延玻璃列入到产能置换政策之中。在2020 年 1 月的《水泥玻璃产能置换办法回答》以及 2020 年 10 月的《关于征求水泥玻璃行业产能置换实施办法（修订稿）》，继续明确产能置换实施办法也适用于光伏玻璃新建项目。

光伏玻璃行业产能加速出清，日熔量已从2024年6月高点的11.5万吨/日下降到目前的8.9万吨/日。

2021 年 7 月，工信部发布《水泥玻璃行业产能置换实施办法》（工信部原〔2021〕80 号），明确光伏压延玻璃可不制定产能置换方案，但仍需召开听证会。这意味着光伏玻璃产能政策有条件放开，行业进入新一轮产能扩张期。

（b）光伏玻璃原片有效产能持续上升

2022-2024年我国光伏玻璃在产日熔量由5.65万吨增长至11.19万吨,增长幅度达到98.19%,在产日熔量首次超过10万吨。

在产业政策有条件放开的背景下，光伏玻璃原片有效产能持续上升。此外，随着背板使用浮法玻璃逐渐被下游市场认可，原片采购具有更多的选择性与弹性。未来可预期时间内，深加工行业将不受限于光伏玻璃原片供给。

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