人力资源服务行业外包景气度高，集中度稳步提升
思瀚产业研究院    2025-03-06

人服行业：蓝海市场空间广阔，头部集中度稳步提升

市场规模 CAGR（2023-2028 年）12.7%，多重因素助推规模扩容。参考《2024年中国人力资源服务行业研究报告》，2023 年国内人服市场规模约2.76 万亿元，2028 年预计将增至 5.03 万亿元，CAGR（2023-2028 年）约12.7%。首先，政策明确鼓励行业发展，“十四五”规划等顶层政策是行业良好发展的土壤；其次，近年来国内第三产业的就业人数占比和对 GDP 的贡献率也呈现波动上升趋势，现代服务业发展带动人服行业发展。最后，伴随国内企业的规模扩张，其对人力资源服务需求如招聘流程外包（RPO）、业务外包、人事管理和弹性福利也在同步扩张。

行业头部集中度稳步抬升。受益于数字化转型的加速、地域性差异突出，以及市场对多元化服务需求的持续攀升，中国人力资源服务市场维持相对宽松的进入条件，吸引大批新进入者，形成相对分化的市场格局。2023 年中国人力资源服务CR3、CR5 分别为 20.7%和 21.3%，其中 TOP5 厂商为北京人力、上海外服、中智、科锐国际和 Boss 直聘。随着行业头部企业的品牌效应、规模经济、资源并购整合及技术创新等优势持续垒高竞争壁垒，市场集中度预计将持续提升。

市场结构多元，民企数量最多、但国企主导。企业经济类型以民营企业为主，占比约 81%，民营企业凭借自身的创新力，更多提供人力资源单项服务，如高端人才访寻、人力资源外包等环节。但从收入规模看，依托股东背景与品牌积淀，客户资源优质且稳定，国有企业仍处在主导地位。

赛道 PK ：外包业务景气度最高，其余赛道相对平稳

人力资源服务行业可分为招聘服务（中高端人才访寻、在线招聘、招聘流程外包）、外包服务（灵活用工、业务外包、HR 事务外包等）、人力资源服务软件与咨询培训（服务软件、管理培训、人才测评等）三大核心板块，业内既存在全产品布局的人力资源服务机构（多为国央企），如北京人力（FESCO）、外服控股、中智集团等，也存在如线下招聘、在线招聘领域细分领域的龙头如科锐国际、BOSS直聘、同道猎聘（多为民企）等。

1、招聘服务（高端人才访寻、在线招聘、招聘流程外包）

招聘服务市场规模增速稳健，在线招聘&RPO 增速领先。据沙利文统计数据，2023年，中国招聘服务市场规模为 0.36 万亿元，预计 2028 年将增长至0.59万亿元，CAGR 约 10.2%。分细分领域看，在线招聘&招聘流程外包增速居前，2023-2028年市场规模增速 CAGR 分别为 15%/15%，高端人才访寻受经济波动影响增速较为平稳，同期 CAGR 为 8.2%。

业务周期性强，企业需求多元化下标准化较难。招聘服务是帮助企业找到需要的人才，作为回报会向招聘企业收取候选人年薪的 20-30%作为报酬（猎头场景）。若外部宏观经济前景预期较为悲观，人才的跳槽活跃度、企业的招工意愿均会大幅降低，呈现出强顺周期属性。其次，企业招聘需求是多元化的，准确性与匹配效率是业务的核心，故招聘业务非常依赖“猎头”/匹配算法本身，而这也是传统线下猎头公司规模化扩张的痛点（优秀猎头数量有限且流动性强）。

2、人力资源外包服务（灵活用工、业务外包、人事管理/薪酬福利等）

外包系行业增速最快的细分赛道，外包、灵活用工增速居前，薪酬福利表现平稳。沙利文统计数据显示，人力资源外包服务市场规模预计从2023 年2.13 万亿元增长至 2028 年 4.07 万亿元，CAGR 约 13.9%，系人服行业增速最快的细分赛道。分细分领域看，业务外包、灵活用工增速居前，CAGR（2023-2028 年）分别为23.6%/17.5%，而人事管理受《中华人民共和国劳动合同法》《劳务派遣暂行规定》等政策对企业用工管控影响，市场规模有所萎缩，同期CAGR 为-3.4%，薪酬福利需求整体稳定，CAGR 为 10.0%。

蓝海赛道空间宽阔，高附加值转型升级是大趋势。业务外包指，除与员工签署长期固定的合同外，其他用工类型均可划归为岗位外包大范畴，即指客户将非核心、重复性或不擅长的劳动岗位委托给人服机构。

外包业务分为通用型与专业性岗位外包，其中通用型外包代表是零售门店员工、公司法务等岗位，此类外包业务技术壁垒相对低，收费模式也更多是按照人头数收费，对人服机构的“批量人员管理能力”要求更高。专业型外包例如研发条线团队组建、高端奢侈品销售对招聘能力提出更高需求，最终能否顺利满足客户的需求要看匹配精准度与风险定价能力。人力资源外包服务内容由基础岗位服务向高技术、高附加值领域渗透，是赛道未来发展大方向。

3、软件与咨询培训（管理培训、HR SaaS 等）

软件&咨询培训服务增速平稳。沙利文统计数据显示，2023 年-2028 年，中国人力资源服务软件及其他市场规模由 0.27 万亿元增长至0.36 万亿元，CAGR约5.8%，占人力资源服务市场比重由 9.9%降低至 7.2%。具体来看，管理培训、HRSaaS业务 CAGR（2023-2028 年）分别为 10.9%/40.4%。

HR SaaS 赛道需求增长迅速，管理培训贡献边际增量。HR SaaS 凭借其灵活性、易用性和成本效益优势，成为推动人力资源管理现代化的关键工具。企业对云端解决方案的需求激增，特别是在人才管理、绩效考核和员工自助服务等领域。同时，部分咨询服务也可通过 SaaS 平台实现自助化，如人才测评工具等，进一步推动 HR SaaS 市场发展。后疫情时代行业复苏混合式培训、轻量化咨询等成为人力资源管理培训领域的新增长点，目前港股上市公司的北森控股归属该赛道。

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