铁矿石行业利润水平的变动趋势及原因
编辑：刘涛 来源：思瀚 宝地矿业    2023-02-24

影响铁矿石行业利润水平的因素主要有铁矿石的价格和成本两方面。其中由供需形势的变化导致的铁矿石价格波动是最直接、最重要的原因。

1、铁矿石价格

自 2008 年以来，铁矿石的价格（以 62%干基铁精矿含税价格为例）波动非常大，期间经历了 2008 年下半年至 2009 年初的断崖式下跌、2009 年下半年至2011 年 9 月的稳步上升、2012 年到 2015 年底的震荡式下跌和 2016 年以后的逐步回暖等阶段。2016 年以来，国内铁矿产品价格进入上升通道，受国际形势以及供需关系等因素影响，在 2021 年上半年一度达到近 10 年来历史高位，2021年下半年，受海外铁矿石价格回落、钢铁企业采购需求减少以及国际经济形势变动等诸多因素影响，铁矿产品价格开始回落。铁矿石的价格走势直接影响了铁矿石行业的利润水平，导致铁矿石行业的利润水平也随之经历了较大的波动。

数据来源：Wind资讯

2、生产成本

铁矿石行业的生产成本主要包括采掘服务、耗能耗料、人工成本和运输成本，这些成本的升高都会导致铁矿石行业利润的降低。对于进口矿石，海上运费成本与铁矿石价格变动的关系最为密切。海上运费的变动，同样经历了 2007年至 2008 年上半年的急剧上升阶段，并在 2008 年下半年断崖式下跌，之后小幅上升，在 2010年之后保持基本稳定的状态。2021年 3 季度，因受极端台风天气和疫情政策收紧的双重影响下，港口面临拥堵严重情形，海运价格大幅上涨。2021 年 10 月中下旬随着运力挤压境况得到缓解，运价逐渐回调至正常水平，但受原油价格持续上涨影响，2022 年航运价格仍略高于以往年度。

数据来源：Wind资讯

3、行业利润水平变动趋势

除上述影响因素外，铁矿采选行业的利润水平还受国家宏观调控政策以及上下游供需情况的影响。近年来，经过供给侧结构性改革的一系列调整之后，我国铁矿石采选行业的毛利率逐步提升，自 2016 年起，各大铁矿石采选企业的盈利能力和经济效益亦有所加强和提升，毛利率水平维持在 15%-20%水平，2021 年上半年，受益于铁矿产品价格上涨，因铁矿采选行业生产技术处于大规模应用阶段，国内产量较为稳定，铁矿产品价格的快速上涨并未导致开采成本大幅增加，由此导致国内铁矿开采企业的毛利率水平大幅提升，但随着 2021 年下半年铁矿产品价格的回落，各企业毛利率水平亦随之下降。2008 年以来，我国铁矿石采选行业毛利率具体变动情况如下：

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