热电联产行业竞争格局及内主要上市企业
思瀚产业研究院    2023-09-29

1、行业竞争格局

热电联产行业属于公用基础设施行业，热力传输中的损耗与管道材料、运输距离等密切相关，长距离热力传输不经济。 根据《热电联产管理办法》，以蒸汽为供热介质的热电联产机组，供热半径一般按 10 公里考虑，供热范围内原则上不再另行规划建设其他热源点。基于上述规定，热电企业的供热范围较为明确，热电联产业务呈现出较为明显的区域性分布特点，热电联产企业具有天然的区域竞争壁垒。

热电联产项目需要在地方政府的建设规划内，按照“统一规划、以热定电、立足存量、结构优化、提高能效、环保优先”的原则建设，一定区域内能落地的项目数量和规模受到限制。目前，我国热电联产行业市场集中度较低，在各地分散分布着较多区域性的热电联产企业，国内尚未形成全国性的大型供热集团。行业内企业以在主要热源点附近开发热电联产项目抢占先发优势、区域排他性优势为主要竞争方式，在城市或区域内行业竞争度较低。

近年来，行业内具有规近年来，行业内具有规模优势、经验优势的热电联产服务企业逐步成长、成熟并进行跨区域扩张，跨区域经营热电联产成为行业的新趋势，行业竞争态势将逐步加剧。

2、行业内主要企业

根据公开信息披露，以热电联产为主营业务的（拟）上市公司具体情况如下：

（1）世茂能源（605028）

世茂能源于 2003 年 12 月成立，于 2021 年 7 月在上交所主板上市。世茂能源是以生活垃圾和燃煤为主要原材料的热电联产企业，为客户提供工业用蒸汽并发电上网。世茂能源以“提供清洁、高效、稳定、可靠的综合能源服务”为宗旨，通过焚烧处置将生活垃圾转变为清洁能源，实现资源的循环利用。

世茂能源地处杭州湾地区余姚滨海新城，作为当地唯一的区域性热电联产企业向中意宁波生态园及周边电镀、食品园区提供集中供热。

（2）新中港（605162）

新中港于 1997 年 10 月成立，于 2021 年 7 月在上交所主板上市。新中港采用热电联产的方式进行热力产品和电力产品的生产及供应，在新中港的热力业务主要面向工业用户供应所生产的蒸汽，主要满足工业园区内的造纸、印染、医药、化工、食品等 150 余家工业企业的热需求；新中港生产的电力直接销售给国家电网公司。

新中港是浙江省嵊州市地区唯一一家集中供热的热电联产企业，具有 150多家下游客户。

（3）恒盛能源（605580）

恒盛能源于 2007 年 3 月成立，于 2021 年 8 月在上交所主板上市。恒盛能源主营业务为蒸汽的生产和供应、电力生产和销售，是以煤炭和生物质作为燃料，通过热电联产方式生产蒸汽和电力，承担供热范围内园区工业用户的蒸汽供应，并将所生产的电力出售给国家电网。

恒盛能源是浙江龙游经济开发区城北片区内最早投产运营的区域性公用热电联产企业，也是浙江龙游经济开发区城北片区实质上唯一的集中供热企业，目前浙江龙游经济开发区城北片区的用热企业基本为恒盛能源的下游客户，客户资源较为丰富。

（4）杭州热电（605011）

杭州热电于 1997 年 5 月成立，于 2021 年 6 月在上交所主板上市。杭州热电是一家主营工业园区热电联产、集中供热的节能环保型企业。杭州热电提供的主要产品是蒸汽与电力。杭州热电生产的蒸汽向工业园区内的工业用户供应；电力直接出售给国家电网公司。

杭州热电的热电联产业务通过控股、参股热电厂的方式进行扩张，热电联产业务覆盖上海、杭州、丽水、湖州、绍兴、宁波、舟山等多个长三角的开发区和工业园区，成为跨区域经营的热电联产企业。

（5）百通能源

百通能源于 2010 年 5 月成立，于 2023 年 2 月取得证监会核准上市的批文。百通能源自设立以来专注于为工业园区、产业聚集区企业提供集中供热服务。百通能源通过建设热电联产装置和供热锅炉，以煤炭为主要燃料，为供热范围内的工业企业提供蒸汽供应，蒸汽联产品电力直接出售给国家电网。

百通能源的集中供热业务主要覆盖江苏省宿迁市的泗阳经济开发区、江苏省连云港市的赣榆柘汪临港产业区、江西省抚州市的金溪工业园区、山东省菏泽市曹县经济开发区以及山东省临沂市蒙阴县孟良崮工业园等多个工业园区。

（6）福能股份（600483）

福能股份于 1994 年成立，2004 年福能股份对原福建南纺股份有限公司进行重大资产重组并上市，福能股份实际控制人为福建省国资委。福能股份主营业务为电力和纺织，其中电力业务为其核心业务，已形成风力发电、天然气发电、热电联产、燃煤纯凝发电和光伏发电等多种类电源发电业务组合。截至2022年末，福能股份热电联产装机规模 129.61千瓦，2022 年天然气发电、热电联产发电量为 105.35 亿千瓦时，2022年年供热有效产能为 1,052 万吨。

福能股份热电联产业务以集中供热取代工业园区分散供热，福能股份保持福建省工业园区供热市场的龙头地位，供热规模和供热能力位居福建省前列。

（7）和特能源(873662)

和特能源2012成立，公司的热电联产业务集中在福州新区元洪投资区，元洪投资区于 2005 年 9月由国务院正式核准为国家工业园区，经过 20 余年的发展，福州新区元洪投资区已明确了以粮油食品产业为主导方向，以“科工贸”一体化发展思路，以“元洪国际食品产业园”为载体，打造食品储运、加工、展示、体验、交易、结算产业生态链和“一条鱼、一块肉、一粒果、一袋米、一桶油”大宗食材供应链。

2023 年 1 月，国务院批复同意在福建省福州市设立中国—印度尼西亚经贸创新发展示范园区，福州新区元洪投资区确定成为中印“两国双园”项目中方合作园区，中印“两国双园”将成为打造高水平对外开放重要载体、与东盟国家经贸合作交流重要纽带、产业链供应链国际分工合作重要平台、21 世纪海上丝绸之路贸易投资重要通道。依托于国际化合作平台、清晰的产业发展规划、完善的基础设施配套以及良好的营商环境，越来越多的企业将陆续进驻元洪投资区，工业企业客户的热负荷需求也将大幅增长。

公司的蒸汽管网运输业务主要在江阴港城经济区开展，江阴港城经济区作为建设“一带一路”的重要枢纽港口，是福建省 5 个综合保税区之一，是福建省 2 个整车进口口岸之一，也是福建省石化产业“两基地一专区”的化工新材料专区。

园区持续加大力度培育以万华化学、中景石化、坤彩科技为核心的产业链条，通过产业链延链补链强链，将化工新材料产业链向“物料互供、内部循环、链式发展”升级转化，形成上下游产业一体化、资源配置集约化的化工新材料专业园区，推动打造千亿化工产业链。未来，江阴港城经济区将吸引众多化工、新材料产业链上的工业企业进驻园区，园区的供热需求及蒸汽运输服务需求将显著增长。