2023年中国再生资源行业市场竞争格局分析及投资发展趋势
思瀚产业研究院    2023-12-07

再生资源行业是指在国民经济中以节约资源和减少环境污染为目的，从事再生资源商品流通、加工利用、科技开发、信息服务等活动企业的总称。

再生资源产业链主要包括废旧资源回收、资源化加工处理和资源再利用三个环节。再生资源通常由各类回收网点、第三方回收机构或其制造商进行回收，而后收集到的再生资源运送中游企业进行处理加工，最后再生资源终端产品出售至相关制造业或材料企业。根据中国循环经济协会，从再生资源品类角度，可将再生资源行业拆分成12个细分行业，包括汽车拆解、废电拆解、电池回收、废危资源化等。

投融资市场热度下降

从融资事件数量来看，2017年以来，中国再生资源行业投融资事件数量及投融资规模均波动下降，其中在2018年，我国再生资源行业投融资事件发生数量达到峰值;在2019年投资规模达到峰值。2022年，我国再生资源行业全年发生投融资事件约7起，投资规模接近9亿元;2023年截至6月13日，我国再生资源行业投资规模超过6亿元。

投融资仍处于早期阶段

从投资轮次分析，目前再生资源行业的融资轮次仍然处于早期阶段，2016-2023年，再生资源行业的融资事件主要以天使轮及A轮为主，天使轮及A轮融资融资事件占近年来总融资事件的比重接近40%;战略融资、B轮融资事件占比分别约为16%和11%。2020年以来，尽管行业投融资轮次仍以战略融资、A轮及之前的早期融资为主，但D轮至Pre-IPO轮次事件有所增加，融资主体主要为二手交易平台、锂电池回收等企业。

投融资集中在广东和江苏

从再生资源行业的企业融资区域来看，目前北京的企业投融资事件最多，2016-2023年累计达到16起，占全国各地融资总事件比重约为27%;浙江、上海投融资事件数量占全国融资事件数量比重分别约为14%和12%。2023年截至5月11日，再生资源行业3起融资事件分别发生在广东、江西和河北。

企业竞争格局分析

我国再生资源行业主要是通过废旧物资回收环节使废弃物从社会生活、消费等各个领域的分散状态变得相对集中，但整体上来说再生资源市场较为分散，产业集聚度不高。依据市场竞争力及战略执行力，我国再生资源行业可分为四大竞争集群，即领导者、挑战者、追随者和有远见者。

整体来看，我国再生资源市场参与主体较多，行业领导者、挑战者、远见者、有远见者分布较为平均，主要是在“双碳”战略指引下，国家政策不断推进可再生资源回收及循环利用，化工企业、环保企业等各类型企业纷纷布局再生资源业务。其中，金田股份、怡球资源、华宏科技和兴蓉环境以其强大的市场竞争力及战略执行力占据了再生资源市场的领导者象限;远见者象限则分布了贵研铂业、格林美、清新环境和骆驼股份，随着企业进一步集中发展再生资源业务，企业对行业发展的领导力将得到增强;再生资源市场挑战者包括中再资环、英科再生、松炀资源等细分领域龙头企业。

企业市场份额

再生资源产业众多细分市场成熟度略有不同，在共性的基础上各具个性特点。部分子行业更为成熟，行业龙头现已走出，业内上市公司数量更多。部分子行业，如再生玻璃行业，市场格局极其分散，对应大型企业较少。

再生资源细分市场中，废电拆解市场属于相对集中的市场。2021年，中再环资、启迪环境和格林美三家行业主要上市公司的废电拆解量约占市场份额的18%、10%和7%，处理企业集团化发展日益明显。而其余再生资源细分行业大部分都处于中小企业较多、市场格局分散的状态，市场集中度有待进一步提升。

“十四五”废旧物资回收网络体系基本建立

根据商务部2021年6月发布的《中国再生资源回收行业发展报告(2020)》，从全国来看，已有22个省市建立起以回收网点、分拣中心和集散市场(回收利用基地)为核心的三位一体回收网络。据不完全统计，已形成回收网点约15.96万个，分拣中心1837个，集散市场266个，分拣集聚区63个，回收网络已初具雏形。

根据2022年1月发布的《国家发展改革委等部门关于加快废旧物资循环利用体系建设的指导意见》，到2025年，废旧物资循环利用政策体系进一步完善，资源循环利用水平进一步提升。废旧物资回收网络体系基本建立，建成绿色分拣中心1000个以上。再生资源加工利用行业“散乱污”状况明显改观，集聚化、规模化、规范化、信息化水平大幅提升。废钢铁、废铜、废铝、废铅、废锌、废纸、废塑料、废橡胶、废玻璃等9种主要再生资源循环利用量达到4.5亿吨。二手商品流通秩序和交易行为更加规范，交易规模明显提升。60个左右大中城市率先建成基本完善的废旧物资循环利用体系。

行业发展趋势分析

1、扶持龙头企业，实现“带头”带动效应。我国再生资源回收利用企业以中小型企业占据主流，行业高度分散，规模化、规范化程度不高。目前行业内大型企业数量占比不足20%，缺乏龙头企业引领，导致技术研发普遍投入较低，创新能力较弱，市场竞争力不足。

2、整顿市场乱象，完善相关法律法规使得行业良性发展。再生资源回收行业的无序和不正当竞争现象存在已久。

3、对低附加值再生资源回收的激励机制。常见的低附加值再生资源主要有塑料泡沫、废玻璃、废旧纺织品等。目前我国多数地区缺乏对低附加值再生资源回收的激励、扶持政策，难以调动企业参与回收的积极性，今后可以采取按照回收量给予分类收集转运资金补贴等措施，引导居民和企业参与低附加值再生资源回收处理工作。