水务行业的发展现状及未来发展趋势
思瀚产业研究院    2024-01-03

水务行业由原水、供水、节水、排水、污水处理及水资源回收利用等构成的市场产业链，是支持经济和社会发展、保障居民生产生活的基础性产业，我国日常的生产、生活都离不开城市供水，从水务行业各上市公司水务相关主营构成来看，主要分水供应与污水处理两大方面。该行业具有显著的外部性，属于市政公共服务行业，行业发展受政策驱动效应明显。

（1）城市供水现状

我国是一个干旱缺水的国家，淡水资源总量约占全球水资源的 6%，次于巴西、俄罗斯、加拿大、美国和印度尼西亚，居世界第 6 位，但人均仅为世界平均水平的 1/4、美国的 1/5，是全球人均水资源最贫乏的国家之一。

2021 年，我国大陆水资源总量为 29,520 亿立方米，人均水资源量 2,089.17 立方米，为轻度缺水。在此背景下，近年来国家实行了一系列措施强化水资源管理，提高用水质量，包括实行最严格水资源管理制度、颁布《水污染防治行动计划》（简称“水十条”）、《“十四五”节水型社会建设规划》等。我国用水总量在 2013 年达到前期峰值，之后在各项政策出台和实施后，开始出现用水总量增速趋缓甚至下降。

2021 年中国用水总量达 5,921 亿立方米，较 2020 年增加了 108.10 亿立方米，同比增长 1.86%。2021 年中国人均用水量达 419 立方米/人，较 2020 年增加了 7.10 立方米/人，同比增长 1.72%。从用水结构来看，农业用水、工业用水和生活用水是我国用水总量的主要构成部分。

根据国家统计局数据显示，2021 年我国农业用水总量占比 61.56%，主要由于我国作为农业大国，耕地面积广且相关用水量较大所致；生活用水占用水总量的 15.36%，工业用水占用水总量的 17.73%。从固定投资方面来看，近年来城市供水固定资产投资增幅呈周期性波动，县城用水普及率加速上升，但目前城市和县城的供水普及率均已处于较高水平，整体的投资需求相对不大，且产能利用率均维持在 50%左右，行业发展趋稳，短期内产能扩张压力不大。

（2）污水处理现状

近年来随着工业化和城市化进程的加快，我国污水排放量逐年增加，水污染问题日趋严峻，水质性缺水已成为影响我国经济社会发展的重要因素，不仅加剧了水资源的供需矛盾，还严重威胁到我国居民的饮水安全。因此，在水资源总量有限、居民用水量不断增加的背景下，增强污水处理及再生利用能力对于改善我国水资源现状具有重要意义。我国污水处理行业自改革开放以来取得了蓬勃发展。80年代中期，国家推进城市综合环境整治，城市污水处理厂的建设力度加大。

“九五”以来，国家对污染最严重的“三河三湖”（淮河、海河、辽河、太湖、巢湖、滇池）实施重点治理，污水处理投资增长不断加快，城市污水处理工程建设进入快速发展阶段。经过几十年的建设和发展，我国城市污水处理已初具一定规模和水平。在较大规模投资的带动下，我国污水处理工程建设进入快速发展阶段。我国《排污许可管理条例》经2020年12月9日国务院第117次常务会议通过，自2021年3月1日起施行。

截至2021年12月末，《排污许可管理条例》实施近一年，生态环境部全面推行排污许可制度，全国已将304.24万个固定污染源纳入排污管理范围，其中，核发排污许可证35.26万张，下达限期整改通知书0.98万家，对268万家污染物排放量很小的固定污染源进行排污登记，实行许可管理的水污染物排放口25.97万个、大气污染物排放口97.09万个。2019-2021 年，全国城市污水处理及其再生利用固定资产投资分别为 803.7亿元、1,043.4 亿元和 893.8 亿元。

2019-2021 年，县城污水处理及其再生利用固定资产投资分别为 176.0 亿元、306.2 亿元和 325.9 亿元，呈现逐年增长态势。

（3）水务行业发展趋势

城市供水总量趋于稳定，地市级以上城市污水处理厂的大规模建设逐渐接近尾声。在“水十条”政策的推动下，供排水管网设施提标改造、废水达标治理、直饮水、二次供水、再生水、工业制水、污泥处置等领域将是水务行业细分市场发展的增长点，县域、乡镇、农村地区将是水务行业区域发展的增长点。工业污水处理行业规模发展空间相对有限，环保监管强化倒逼技改提标是未来主要增长动力，以工业园区为单位引入第三方运营进行工业污水处理成为未来发展趋势。

自然水体治理成本高、进入门槛高，但发展空间巨大。治水政策密集出台与PPP模式推广加快了水务资产市场化进程，为具备资金、技术实力的水务企业跨地区整合提供了重要契机。加强污染源头控制，PPP将是自然水体治理的主要发展模式，也为水务行业市场化提供了具体路径。

水作为重要生产生活资源将日益稀缺，长期来看，水的价格将持续走高。在供水端，阶梯水价政策的逐步落实，水价稳步上调成为明显趋势。在排水端，排污费、污水处理费的提高，倒逼用水企业进行技改升级，水处理领域前景广阔，行业整体盈利水平可期。

一是产业链一体化，供排水一体化，加大城市供水管网的建设力度，发展城乡统筹的区域供水，扩大城镇供水的服务范围，符合中国城乡一体化建设的需要。

二是智慧水务信息化建设加快，随着物联网、大数据、云计算及移动互联网等新技术不断融入传统行业的各个环节，新兴技术和智能工业的不断融合，智慧水务行业发展具有明显的前景。

三是水务消费升级，随着社会经济的发展和人民生活水平的提高，统一供水方式已经难以满足当前人们对优质饮用水的需求，分质供水将成为必然趋势。四是行业并购整合加快，目前水务行业集中度依然不高，尚未形成标杆性的龙头企业。

上市公司如北控水务、首创股份、重庆水务通过并购整合打破技术及地域限制，实现快速扩张。五是市场下沉乡镇水务市场成为蓝海，目前我国污水处理行业仍相对滞后。与城市和县城污水处理情况不同，我国乡镇地区经济较为落后，再加上环保意识不强，污水处理设施不完善，基础设施严重不足，使得乡镇污水处理率偏低。