电子胶粘剂项目必要性和可行性分析
思瀚产业研究院    2024-01-09

（一）项目必要性

1、亟需提高竞争力以应对国际市场挑战

电子胶粘剂产品广泛应用于智能终端、新能源、半导体、通信等战略性新兴产业。近年来，在西方国家对我国高科技行业施加技术和贸易限制的大背景下，我国对以半导体行业为代表的战略性新兴产业供应链的自主发展愈发重视，为国内企业创造了替代国外厂商的有利窗口条件。

与此同时，国内的电子胶粘剂企业在技术研发和生产能力方面不断发展，在部分领域已经接近或达到国际先进水平。

随着国家政策的大力支持，国内电子胶粘剂制造企业技术及工艺水平的提升，以及国产电子胶粘剂企业快速响应的本土化服务优势，国产替代空间预计将进一步扩大。为了在全球市场中获得更大的份额，打破国际巨头的市场垄断，并满足日益增长的客户需求，公司必须加大研发投入，提高生产效率和产品质量，才能在国际市场中保持竞争力。

2、满足下游应用领域的大规模增长需求

随着信息化、智能化、新能源化等趋势，智能终端、新能源汽车、光伏、半导体、通信等电子产业相关领域实现了快速发展，作为电子产业上游领域的电子胶粘剂市场也呈现稳定增长的态势。一方面，终端产品不断朝着集成化、轻量化、多功能等方向迭代升级，为电子胶粘剂带来了稳定的市场需求；另一方面，如新能源汽车、光伏发电系统、AR/VR 等终端产品的技术发展和快速放量，为电子胶粘剂市场带来了广阔的增长空间。

根据 Future Market Insights 的数据，2022 年全球电子胶粘剂的市场规模达到47 亿美元，2023 年预计将达到 51 亿美元，预计 2033 年将增长至 121 亿美元，年均复合增长率达9%。随着物联网、人工智能、汽车智能化和新能源化、先进封装、5G/6G等下游行业新兴技术发展，未来电子胶粘剂市场规模会保持增长。

相比于智能终端领域，半导体、新能源等新兴领域对于公司产能的需求更大，现有生产基地和设备资源难以满足，公司亟需加大产能方面的投入。

3、顺应所在行业下游技术快速发展趋势

近年来，随着电子胶粘剂应用场景的不断拓展和下游行业技术及工艺的持续创新，电子胶粘剂的下游应用需求前景广阔。例如，在半导体领域，先进封装技术的快速发展催生了更多的电子胶粘剂应用点，促使电子胶粘剂性能不断提升，也为技术导向型的电子胶粘剂企业提供了丰厚的利润空间。

由于电子胶粘剂对于电子元器件及电子产品的性能提升与功能实现有着重要作用，直接影响了下游客户的产品功能、产品良率、生产成本、生产效率等，因此电子胶粘剂与电子产业的技术和工艺发展呈现相互依赖和相互促进的特点。考虑到技术的不断进步和市场需求的变化，公司亟需加大资金投入以持续研发和生产高性能电子胶粘剂产品。

（二）项目可行性

1、所在行业受国家政策支持

电子胶粘剂属于国家重点鼓励发展的新材料及新一代信息技术的交叉行业，近年来，国家出台了一系列政策推动相关行业的快速发展。《鼓励外商投资产业目录（2022年版）》《基础电子元器件产业发展行动计划（2021-2023 年）》等政策将高性能、环保型胶粘剂、电子封装材料、功能性膜材料等电子胶粘剂相关产品列为鼓励发展的方向。同时，国家政策为电子胶粘剂的上下游行业提供了全面的政策指引。

在上游原材料方面，《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》《重点新材料首批次应用示范指导目录（2021 年版）》等政策提出提升聚氨酯、电子级环氧树脂等电子胶粘剂原材料的供给质量；在下游应用行业方面，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》《“十四五”数字经济发展规划》等政策大力鼓励新能源、半导体、智能终端、通信等行业的发展。全产业链、跨细分行业、多层次的支持政策为我国电子胶粘剂行业的发展奠定了良好的政策基础。

2、多年的技术积累和体系化研发能力保障

新产品开发公司在电子胶粘剂行业已有丰富的技术积累，形成了共计18 项核心技术，掌握从“原材料开发与修饰”到“配方设计及开发”的全套技术工艺，为公司未来的技术研发和市场开发奠定了坚实的基础。自成立以来，公司专注于高端电子胶粘剂产品的研发及产业化，形成了从应用市场需求理解，到产品配方开发，再到产品分析测试的体系化研发优势。在市场需求理解方面，公司与终端品牌建立了双向交互式的研发沟通机制；产品开发方面，公司拥有经验丰富的研发团队和深厚的研发成果积累；在产品分析测试方面，公司拥有全方位模拟客户端使用场景的实验室，配备了各种分析测试设备，能够全方位模拟客户产品使用场景，保障研发产品与客户需求的一致性，提高产品研发的效率和成功率。此外，公司有效利用供应商、科研院所等社会资源，持续赋能公司研发工作。

3、优质的客户群体提供产品销售增长

潜力电子胶粘剂对终端产品的性能至关重要，为了保证产品可靠性及供应链稳定，电子胶粘剂企业需要通过严苛的认证测试才能进入客户的供应链体系。

通过产品认证测试后，下游客户置换供应商的成本较高，因此新进竞争者在不具备明显技术优势的情况下获取订单的难度较大。经过多年发展和沉淀，公司成功进入苹果、特斯拉、宁德时代、阳光电源、OPPO、华为等众多下游知名终端品牌的供应体系，并建立了长期稳定的合作关系，是国内少有的与汉高、陶氏化学、好乐等国际巨头展开直接竞争的电子胶粘剂生产企业。

与上述公司建立长期合作关系一方面为公司提供了长期的经营业绩保证和增长潜力，另一方面也帮助公司不断接触各领域的前沿技术，反哺公司的研发工作，形成良性循环。