创业投资市场现状及投资趋势
思瀚产业研究院    2024-04-23

创业投资指向处于创业期企业进行股权投资，以期在企业发育成熟或相对成熟后通过股权转让获得资本增值收益的一种以权益资本方式存在的私募股权投资形式。

创业投资基金的运作包括融资、投资、管理和退出四个阶段，从募集资金来源看，民营资金、个人富裕资金、地方政府引导资金和海外资金是创业投资基金的主要融资渠道；退出方式上，IPO 仍然是创业投资基金最主要的退出方式，特别是在 2009 年创业板推出后，在创业板市场高溢价退出成为创业投资基金最青睐的退出方式。

创业投资一方面具有较高的风险和不确定性，但另一方面又因其高回报性吸引了大量的资金，进而带动行业的快速发展。创业投资是支持中小企业成长和发展的有力工具，《国家中长期科技发展纲要计划（2006-2020 年）》及《国务院关于实施国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020 年）若干配套政策的通知》首次将创业投资纳入“金融范畴”，定为“金融支持工具”，位列与金融系统各银行和非银行金融机构同等地位。

我国近年来先后出台了《创业投资企业管理暂行办法》、新《合伙企业法》《科技型中小企业创业投资引导基金管理暂行办法》《新兴产业创投计划参股创业投资基金管理暂行办法》等一系列法律法规。此外，随着财政部、国家税务总局对创投企业税收优惠的政策公布和实施、创业板推出、创投企业投资项目退出渠道拓宽，都为我国创投行业的发展提供了有力的政策支持。

2022 年，国内创投市场投融资事件数量 12,415 起，较 2021 年减少2,214 起，同比下降15.13%；创投市场融资金额 8,785.43 亿元，较 2021 年减少4,765 亿元，同比下降 35.16%。从基金资本结构分析，随着国资企业、政府引导金参与度增加，截至 2022 年底，中国累计设立 2,107 只政府引导基金，目标规模约为12.84 万亿元人民币，认缴规模则达到约 6.51 万亿元人民币，国资成为创业投资市场的重要资金来源。

经济增速放缓、国际局势复杂多变等多重因素对2022 年的创投市场造成了较大的影响。2022 年国内创投市场共计披露 12,415 起投融资事件，较2021年减少了 25.30%；共计融资金额 8,220 亿元，较 2021 年减少42.55%。退出方面，创投市场退出案例数同比上升。新上市企业中有VC/PE投资背景的企业占比稳步提升。

2022 年，有 VC/PE 支持的 IPO 企业共计352 家，占比从 2021 年的 68%提升至 69.3%。

思瀚发布《2024-2029年中国创业投资行业市场现状及投资策略预测报告》