玉米淀粉行业上中下产业链分析
思瀚产业研究院 头豹研究院    2024-05-04

玉米淀粉行业产业链上游主要参与者为玉米种植企业，主要作用是选择适宜的土壤、施肥、灌溉等方式，种植出高质量的玉米；产业链中游为玉米淀粉生产企业，主要作用是提供玉米淀粉原料，生产和销售玉米淀粉产品；产业链下游主要为线上及线下流通渠道，主要作用是促进玉米淀粉产品的销售。玉米淀粉行业产业链主要有以下核心研究观点：

1.玉米的稳定供应是玉米淀粉行业持续发展的关键因素。根据企查查，截至2023年，“玉米种植”概念企业数量为411,187家。2023年玉米产量达28,884.2万吨，较2022年增长4.2%。随着玉米种植企业数量的增加和玉米产量的提升，玉米淀粉的生产得到了充足的供应保障，为下游产业的发展提供了支持。

2.中国玉米淀粉行业呈现出产能集中度高的特点，大型企业逐渐主导市场。2022年，中国共有39家企业集团的玉米淀粉年产量超过10万吨，约占中国玉米淀粉总产量的99%。大型企业凭借其实力在市场上占据主导地位，预计未来行业集中度将进一步提升。

3.玉米淀粉用途广泛，可预见，未来下游行业对玉米淀粉的需求将进一步释放。从玉米淀粉需求结构来看，淀粉糖是玉米淀粉最主要的消费去向。2022年，淀粉糖约占玉米淀粉消费总量的50%，造纸、食品、啤酒消费分别占12%、10%、6%。2022年玉米淀粉需求量同比略降1%至2,756万吨左右，预计未来消费需求将会回暖，为玉米淀粉市场带来新的增长机遇。

产业链上游

产业链上游说明玉米为玉米淀粉的主要原材料。玉米种植产业主要有以下核心研究观点：

1.从生产端来看，近年来中国玉米产量呈上升趋势。2022年玉米播种面积达43,070.0千公顷，较2000年增长86.8%，玉米产量达27,720.3万吨，较2000年增长161.5%。玉米种植参与者众多，这是促进产量增加的重要因素之一。根据企查查，截至2023年，“玉米种植”概念企业数量为411,187家。

2.2022年玉米生产价格指数的上涨和消费量的增长，反映了中国玉米市场的积极发展态势。2022年玉米生产价格指数为102.7，表明玉米价格有所上涨，这一上涨对玉米淀粉的生产成本产生影响。消费量约299.0百万吨，较2000年增长153.4%，从消费端来看，玉米作为一种重要的粮食作物，被广泛应用于玉米淀粉生产等食品领域。

3.从国际贸易来看，中国为玉米的净进口国。2021年玉米进口量达2,835万吨，2022年玉米进口量下降至2,062万吨，仍处于高位，玉米的进口保证了中国市场的供应稳定性。

产业链中游

产业链中游说明玉米淀粉生产环节主要有以下研究观点：

1.中国玉米淀粉产量波动上升，产量主要受主产区淀粉企业开工率影响。2021年，中国玉米淀粉产量达3,918万吨，相比于2021年，2022年玉米淀粉产量同比下降3%至3,781万吨。这种下降主要受到宏观环境的影响，包括高昂的原料成本、疲软的下游需求以及困难的物流运输等多重因素的影响。2022年，淀粉企业年均加工效益略亏，为-17元/吨，主产区淀粉企业年均开工率55%，较上年下降4%。

2.从区域分布来看，华北黄淮、东北和西北是玉米淀粉产能最集中的区域。山东是中国玉米淀粉产量最高的地区，2022年山东玉米淀粉产量为1,934万吨，占中国总产量的51%。中国玉米淀粉产量超过百万吨的地区主要有山东、河北、黑龙江、宁夏回族自治区、吉林5省（区），合计占中国的89%。由此可见，得益于原料供应充裕、运输便捷、成本低廉等天然优势，中国玉米淀粉主产区规模不断扩大。

3.中国玉米淀粉企业产能集中度较高。根据中国淀粉工业协会数据，2022年，中国共有39家企业集团的玉米淀粉年产量超过10万吨，产量总计达到3,745万吨，约占中国玉米淀粉总产量的99%，前10家企业的生产集中度约为65%，较2021年提高了3%。此外，共有12家企业集团的玉米淀粉年产量超过100万吨，合计产量占据市场的70%，其中，诸城兴贸产量仍然保持着行业最高水平，达到505万吨，市场占有率达到13%，梅花集团、阜丰集团、山东巨能金玉米及河北玉锋实业产量分别达到355万吨、335万吨、262万吨及234万吨，市场占有率分别达9%、9%、7%及6%

产业链下游

产业链下游说明玉米淀粉用途广泛，未来行业发展前景广阔。产业链下游核心研究观点包括：

1.中国玉米淀粉需求受下游行业需求量释放不足等因素影响。2022年玉米淀粉需求量减少2,756万吨左右，同比下降1%，随着销售渠道预计未来消费需求将会回暖，为玉米淀粉市场带来新的增长机遇。

2.玉米淀粉用途广泛，是食品、化工、医药等行业的重要原料。从玉米淀粉需求结构来看，淀粉糖是玉米淀粉最主要的消费去向，2022年约占玉米淀粉消费总量的50%，其次造纸、食品、啤酒消费分别占玉米淀粉消费总量的12%、10%、6%。

3.随着互联网的快速发展，电子商务平台如淘宝、京东等成为消费者购买淀粉产品的热门选择。根据淘宝网数据，销量最高的玉米淀粉产品销量已达10万件以上。可预见，未来玉米淀粉销售将进一步覆盖线上渠道。