中国是全球钛白粉最大生产基地，2023年全球钛白粉产能在 981.9万吨
思瀚产业研究院    2024-06-25

钛白粉（化学式：TiO2），是一种白色无机颜料，具有无毒、最佳的不透明性、最佳白度和光亮度，被认为是现今世界上性能极佳的一种白色颜料，广泛应用于涂料、塑料、造纸、印刷油墨等工业，在整个产业链中处于承上启下且偏终端的位置。钛白粉主流生产工艺有两种：硫酸法和氯化法，当前国内主要以硫酸法为主，国外以氯化法为主。

中国是全球钛白粉最大的生产基地，根据涂多多统计，2023 年全球钛白粉产能在 981.9万吨，产能增长主要为中国，目前中国产能占全球产能 55%；受国际市场需求及钛白市场行业运行情况影响，科慕、泛能拓部分产能退出，中国钛白产能份额继续逐步扩大。2023年全球前五大钛白粉企业为龙佰集团/特诺/科慕/泛能拓/康诺斯，全球 CR5 为 51.5%。

2023 年我国钛白粉产能为 522.3 万吨，同比增长 7.9%，2019-2023 年产能 CAGR 为 5.6%。从产能分布来看，2023 年龙佰集团产能为 151 万吨，国内市占率为 29%，产能规模在中国与全球均居首位；中核钛白以 55 万吨产能排名第二。2023 年中国钛白粉行业 CR5 为 54%。

2023 年我国钛白粉产量 407 万吨，同比增长 9.9%；消费量为 251.3 万吨，同比增长 3.8%。我国约 30%-40%的钛白粉生产用于出口，2023 年我国钛白粉出口 164.2 万吨，同比+17%，2019-2023 年我国钛白粉进口量均少于 20 万吨。

钛白粉下游需求以涂料为主，2023 年占比达到 58%，塑料与造纸占比分别为 24%/10%。2020年 7 月至 2022 年 7 月，钛白粉行业周度开工率基本保持在 80%以上，2024 年起，行业开工呈上升趋势，保持在 75%，处于历史中枢偏上位置。

从价格与价差数据来看，硫酸法钛白粉 24 年均价为 1.63 万元/吨，氯化法钛白粉 24 年均价为 1.9 万元/吨，较去年同期略有上涨；价差来看，金红 型钛白粉 24 年价差为 0.88 万元/吨，氯化法 24 年价差为 0.9 万元/吨，整体看钛白粉价格价差都处于历史中枢偏下位置。

对钛白粉相关上市公司收入与利润弹性进行测算：钛白粉税后价格上涨 1000 元/吨，龙佰集团/中核钛白/钒钛股份/金浦钛业/惠云钛业/安纳达收入弹性为 15.1/5.5/2.4/1.6/1.1/0.8亿元，利润弹性为 11.0/4.2/1.8/1.5/1.2/0.6 亿元。

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