锑在下游光伏玻璃澄清剂、锑系阻燃剂市场规模
思瀚产业研究院    2024-06-26

锑用途广泛，在阻燃剂、铅酸蓄电池核心领域用量长期稳定，随着光伏等新兴领域成为锑新的需求增长点，预计全球锑需求将有所增加。根据 Roskil 数据，锑的下游消费结构为：阻燃剂占 55%，主要用于塑料、电子电气设备、橡胶、纺织品涂料、家具和纸张等产品端；铅酸电池占15%；化工催化剂占 15%；玻璃陶瓷占 10%左右，主要应用于光伏玻璃；其余则应用于合金领域等。本文主要针对生产的锑系列主要产品包括光伏玻璃澄清剂、锑系阻燃剂这两类产品市场规模分析如下：

①光伏玻璃澄清剂

光伏装机量的增加，将带来光伏玻璃的需求。澄清剂作为光伏玻璃生产过程中必不可少的原料，也将迎来广阔的市场。根据华福证券出具的研究报告，全球新增光伏装机量维持高速增长，叠加双玻组件渗透率提升，含锑澄清剂作为光伏玻璃生产过程中必不可少的原料，将迎来广阔的市场空间。

假设双玻发电效率较单玻提升 10%，1GW 单玻组件光伏玻璃用量 5.75 万吨，双玻组件光伏玻璃用量 7.45 万吨；假设 2023-2025 年全球光伏新增装机量 350/460/580GW，双玻组件渗透率45%/50%/55%，对应 2023-2025 年锑消费将分别达到 3.9/5.2/6.6 万吨，2022-2025 年 CAGR 达到31%。

据中国光伏行业协会（CPIA）2023 年光伏行业上半年发展回顾和下半年形势展望报告，国际可再生能源署（IRENA）2023 年大幅上调 1.5℃情景下对于 2050 年光伏装机量的预测，预计到 2050年全球光伏装机量将达到 18200GW，调升幅度近 30%。国际能源署（IEA）曾于 2022 年基于净零碳情境上调未来装机量的预测，将 2050 年全球光伏装机量预测提升至 15468GW，调升幅度约 7%。

根据 IRENA 数据，截至 2022 年底，全球光伏装机量为 1183GW，这意味着到 2050 年，全球光伏装机量将增加 17017GW，锑产业迎来重大的发展机遇。根据隆众资讯的数据，国内光伏玻璃主要生产企业为信义集团、福莱特集团、中建材集团、彩虹集团、河南安彩以及南玻集团等代表企业，国内光伏玻璃产能主要集中分布在安徽、河南、浙江、江苏以及广西等区域。

②锑系阻燃剂

阻燃剂主要应用于高分子材料的阻燃处理，能够有效地阻止、延缓或终止火焰的传播，从组成元素来分，阻燃剂可以分为有机卤系阻燃剂、有机磷系阻燃剂和无机系阻燃剂三大类。

根据 Grand View Research 数据，2015-2021 年全球阻燃剂消费量由 200 万吨增长至 300 万吨，CAGR7.0%，增速稳健。另据其预测，2027 年全球阻燃剂需求量有望达到 359 万吨。

全球阻燃剂产品市场结构中用量最大的为无机氢氧化铝阻燃剂，占比为 31%，有机阻燃剂中磷氮系和溴系分别占比 18%和 14%，锑系阻燃剂占比为 5%。中信证券基于一系列假设对锑在阻燃剂领域的需求量进行了测算，测算结果表明，在乐观/中性/保守预期下，2025 年阻燃剂领域用锑量将达到 9.6/8.9/8.6 万金属吨，2022-2025 年阻燃剂用锑量CAGR 分别为 4.4%/1.8%/0.5%。

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