ADP阻燃剂行业未来市场前景及产业链中的地位和作用
思瀚产业研究院 利思德    2024-06-27

（1）未来市场前景

随着全球安全环保标准的不断提高，环境友好、高效、清洁、材料兼容性较好的有机磷系阻燃剂成为未来行业发展的重点方向。但有机磷系阻燃剂主要品种 BDP、TCPP 等多为油状液体，挥发性较高，存在耐热、耐水解性、耐迁移性不足等缺陷，无法匹配尼龙、聚酯和热塑性弹性体等材料的加工和使用要求。此外，相比传统卤系阻燃剂，ADP 除环保优势外，还具有更好的电气性能（GWIT、GWFI、CTI 等指标）。

因此，ADP 成为了工程塑料（尼龙 6、尼龙 66、高温尼龙和聚酯）和电线电缆（热塑性弹性体）等应用领域的最佳选择。

1）工程塑料

塑料是重要的一类高分子材料，能替代其他高耗能、高污染材料，减少木材等生态材料使用量，并且节水、省地、保护生态和环境，从而实现绿色低碳发展。从使用的角度，塑料分为通用塑料和工程塑料，其中工程塑料在机械性能、耐久性、耐腐蚀性、耐热性、阻燃性等方面能达到更高的要求，可以用作工程结构的塑料，广泛用于汽车、电子电器、建筑等下游行业。在“以塑代钢”这一国家重大环保节能战略和资源战略的背景下，我国已成为全球工程塑料需求增长最快的国家。

①尼龙市场

尼龙为五大通用工程塑料之首。根据华泰证券 2022 年 8 月 3 日出具的研究报告《尼龙 66 产业链国产化浪潮来袭》数据显示，2021 年尼龙 6 和尼龙 66 在全球尼龙产品中的占比超过 95%，其中尼龙 66 应用于工程塑料领域的占比约为 59%。根据智研咨询的数据，2022 年全球尼龙 66 的产量约为 235.2 万吨。根据中国化工信息中心的数据，2020 年全球尼龙 6 产量约为 600 万吨，应用于工程塑料领域的占比约为 23%。

高温尼龙是一种可长期在 150℃环境上使用的工程塑料，相比普通尼龙材料具有更高的熔点和更好的力学性能，是汽车、电子、机械工业中耐热制件的理想材料，应用前景较好。根据新思界产业研究中心的数据，2022 年全球高温尼龙产量约为 20 万吨。

根据前述数据推算，全球尼龙 6、尼龙 66 和高温尼龙工程塑料市场规模合计约为296.77 万吨。

②聚酯

聚酯是五大通用工程塑料之一，主要为 PBT（聚对苯二甲酸丁二醇酯）工程塑料。根据中国化工信息中心的数据，2021 年全球 PBT 总消费量约为 146 万吨，国内消费量占 50%，国际市场中 PBT 在汽车、电子电器领域的消费占比约为 73%，而国内为42%。

根据前述数据推算，全球聚酯（PBT）工程塑料市场规模约 83.95 万吨。

2）电线电缆

电线电缆是指用于电力、电气及相关传输用途的材料，包括裸电线、布电线、电力电缆、交联电缆和通信光缆等。常见的电线电缆主要有导线、绝缘层和保护层等主要组成部分。近年来，电线电缆在民用、工业、军事等领域的应用日渐广泛，许多应用场景都需要高质量的绝缘层和保护层能够在长期高温环境下保护电线的物理和电气性能，而目前主要采用的 PVC、PE 等材料无法满足上述需求。

热塑性弹性体（TPE）不仅可以满足这些应用需求，还具有橡胶弹性、耐低温、耐紫外线和耐臭氧等卓越性能，并且安全可靠、无毒无污染、使用寿命长、易拆分回收，顺应了新时代的环保趋势，将成为电线电缆绝缘层和保护层的主流材料。截至目前，世界上已工业化生产并用于电线电缆行业的环保型 TPE 产品主要有：烯烃类（EVA）、氨酯类（TPU）和酯类（TPEE）等。

根据中国化工经济技术发展中心的数据，2019 年全球 EVA 的消费量约为 420 万吨，电线电缆领域的应用占比约为 16.12%；根据思瀚产业研究院的数据，2020 年全球TPU 产量约为 109 万吨，而根据思瀚产业研究院的数据显示国内应用于电线电缆领域的约占 4%；根据华泰证券 2022 年 1 月 17 日出具的研究报告《行业转型升级，化工新材料走向繁荣》数据显示，2020 年全球 TPEE 需求量预计达 40 万吨，而根据中国报告网数据显示电线电缆领域的消费占比约为 8%。

根据前述数据推算，全球电线电缆用热塑性弹性体市场规模不低于 75.26 万吨。综上，按照工程塑料（尼龙 6、尼龙 66、高温尼龙和聚酯）和电线电缆（热塑性弹性体）中阻燃剂使用量一般不低于材料重量的 15%推算，若全部实现无卤化替代，且不考虑上述材料的需求增长，以现存规模预计全球 ADP 阻燃剂的未来市场容量不低于 68.40 万吨。

（2）行业周期性特征

首先，ADP 阻燃剂行业与相关法律法规制定与执行周期相关。随着国家出台并完善相关的法律法规，一方面社会消防安全标准不断提高，将直接推动阻燃剂的需求增长；另一方面绿色环保的执行力度逐渐加强，ADP 作为新一代环保型阻燃剂将加速无卤替代。其次，ADP 阻燃剂行业与其终端应用行业周期相关。

目前，在交通工具（汽车、高铁、飞机）、电子电器、5G 通信等领域中使用的工程塑料（尼龙 6、尼龙 66、高温尼龙和聚酯）和电线电缆（热塑性弹性体）等阻燃改性材料，部分改性材料在有机磷系阻燃剂中只能选择使用 ADP，因此 ADP 阻燃剂的行业周期与上述领域的景气度高度相关。最后，ADP 阻燃剂产品也具有一定的生命周期。一方面，ADP 各种协效复配产品需要不断迭代，以满足下游应用场景的需求升级以及变化，各牌号的产品存在一定生命周期；另一方面，ADP 作为目前的阻燃剂新品种，还处于快速发展期，但随着技术不断进步，未来也面临被其他新型阻燃剂逐步取代的情况。

（3）产业链中的地位和作用，以及与上下游行业之间的关联性

ADP 阻燃剂的上游行业主要为石油化工、磷化工和硫酸化工行业，下游行业主要为工程塑料（尼龙 6、尼龙 66、高温尼龙和聚酯）和电线电缆（热塑性弹性体），最终应用于交通工具（汽车、高铁、飞机）、电子电器、5G 通信等行业。ADP 阻燃剂行业的发展与终端应用领域景气度息息相关。

1）下游阻燃改性材料的最佳选择

在以塑代钢的背景下，工程塑料获得了广泛应用。但未改性的工程塑料阻燃性能一般较差，会带来安全风险，因此必须添加阻燃剂。目前，阻燃剂的使用量已成为仅次于增塑剂的第二大高分子材料改性添加剂。同时，随着全球环保标准的不断提高，有机磷系阻燃剂逐步替代卤系阻燃剂，但其主要品种 BDP、TCPP 等由于自身缺陷无法匹配尼龙、聚酯等材料的加工和使用要求，因此 ADP 成为了工程塑料（尼龙 6、尼龙 66、高温尼龙和聚酯）等应用领域的最佳选择。

2）上游原材料行业对企业影响较小

我国是世界石油化工、磷化工和硫酸化工产品的生产和消费大国，ADP 阻燃剂所用原材料均在国内，且消耗量占整个相关产业产品总产量的比例极小。近年来，随着新能源电池的快速发展，磷资源的需求量增长较快导致次磷酸钠价格也有所波动，报告期内，由于 ADP 阻燃在某些应用领域的不可替代性。

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