美国或加剧对华出口限制，AI 芯片自主可控势在必行
思瀚产业研究院    2024-07-24

国际形势持续不明朗，AI 芯片自主可控势在必行

美国政府或进一步限制中国的先进半导体技术。7 月17日彭博社报道，美国拜登政府向盟友表示，如果日本东京电(Tokyo Electron Ltd.)和荷兰ASML等全球半导体巨头继续向中国提供先进的半导体技术，美国政府将考虑采取最严厉的贸易限制措施，或扩大实施“外国直接产品规则”（FDPR）。

国际形势持续不明朗，AI 芯片国产化势在必行。美国2022 年、2023年2次对中国出口 AI 芯片进行了限制，分别导致英伟达高端AI 芯片不能向中国出口。我们认为，面临国际环境持续不明朗、中美博弈加剧，英伟达高端AI 芯片向中国的长期销售仍具备不确定性，中国市场也将不得不考虑国产化AI 芯片的路径。

2024 年 NVIDIA H20 或将与国产算力同步增长

美国对中国半导体制裁加剧，随后英伟达推出H20 等改良版AI 芯片。2023年10 月 17 日，美国商务部发布针对芯片的出口禁令新规，对原有2022年10月7日 规 则 进 行 了 修 改 ， 更 加 严 格 地限制了中国购买英伟达A100\A800\H100\H800\L40S 等高端芯片。

根据IT 之家，2023 年11月9日，英伟达开发出针对中国区的最新改良版 AI 芯片，包括HGXH20、L20PCIe和L2 PCIe。H20 采用台积电的 CoWoS 封装，理论上等于H100 的1/6综合算力性能，而且增加 HBM 显存和 NVLink 互联模块以提高算力成本。

H20 在实际使用中具备内存、生态等优势。据SemiAnalysis，虽然H20芯片在纸面性能上弱于中国厂商的国产芯片，但凭借HBM 内存上的优势，其在实际使用过程中仍有一定优势。此外，英伟达具备生态优势，许多公司一开始就使用英伟达的生态系统和软件来训练自己的人工智能模型，切换基础设施也意味着额外的开支和时间。

互联网厂商系英伟达 H20 购买主力，2024 年H20 或与国产AI 芯片同步增长。据 6 月 27日《科创板日报》，目前互联网厂商是英伟达H20 购买主力，实际出货时间在 5、6 月份，价格对标华为昇腾 910。目前互联网厂商们购买的规模不算大，每个厂商大概为上千片 GPU。我们认为，NVIDIA H20 是NV目前可在中国销售的符合美国规定的最高性能的产品，预计5-6 月已规模化出货，在当前我国 AI 战略加速推进，以及 H20 可以供货的窗口期，H20 仍将有持续的需求，2024 年或呈现 H20 和国产 AI 芯片出货量同步高增的景象。