产业基金投资项目内部审核及风控流程
思瀚产业研究院    2024-11-21

（1）项目筛选标准

公司投资项目需经立项审核。立项会审议是否同意拟投资项目立项，决定项目负责人及项目组成员，对拟投资项目的尽职调查提出建议，做出是否聘请第三方中介机构进行专项调查并独立出具相应报告、是否出具投资备忘录等决定。不具备投资条件的项目，由立项委员会决定中/终止。

立项项目需满足如下标准：不属于国家发改委最新《产业结构调整指导目录》中限制类和淘汰类产业；符合投资主体公司章程或合伙协议中约定的投资方向，且未突破约定的投资限制；实际控制人未被纳入失信被执行人名单，实际控制人及项目公司不存在尚未了结的重大诉讼；所属行业发展空间大，具备良好发展前景。

（2）决策流程

①直投项目投资决策流程

项目的筛选与立项。公司业务部门可通过多种渠道获取项目信息，对项目进行初步走访和研究。具备跟进条件的项目，上报立项委员会申请项目立项。对通过立项的项目，由项目组负责跟进并定期汇报项目进展。

尽职调查。公司制定了《尽职调查工作指引》，对通过立项的项目进行尽职调查。在尽职调查过程中，企业投资条件（如估值、业绩承诺及退出方案等）需在初步投资方案与建议中体现。根据尽职调查工作的需要，立项会可决定聘请相关中介机构提供服务。项目内核及投资决策。

风控合规部根据项目组提交的项目资料进行项目风险评估与合规审查，并独立出具项目风控合规报告。具备投资条件的项目，上报内核委员会申请项目内核。通过内核会的项目，上报投资决策委员会决策。超过公司投资决策委员会权限的投资事项，按决策权限报公司董事会审议、股东审批。

项目执行。根据投资决策委员会批准的投资方案，与企业进行最终商务谈判并达成一致意见，确定投资协议签署事项，经风控合规部审核后签署投资协议。根据投资协议的划款约定，经公司相关审批流程，完成资金划拨。资金划拨后，项目组负责督促企业召开股东（大）会，修改公司章程并办理工商变更等手续。

项目投后管理。投资完成后，项目负责人组织召开项目方和投资方投后管理对接会，建立日常对接的长效机制，对项目进行日常性管理；对突发或重大事项信息收集与处理，定期沟通与走访。同时，投资管理经理根据被投资企业的需求，为被投资企业提供增值服务。

项目退出。项目组需事先设计好退出通道，建立适时退出机制，在项目触发退出条件或达到预期收益时实施退出。

②基金项目投资决策流程

基金项目信息接洽。公司与拟投基金管理人接洽后，根据双方需求签署保密协议；由业务部门对拟投基金进行初步调研或现场考察。基金项目的评审立项及尽职调查。基金投资方案及立项申请表等附件材料完备的基金项目，经基金立项评审会召集人同意，提前三天提交基金立项评审会委员并抄送风控合规部和运营管理部。基金项目通过立项评审后，项目组方可对拟投资基金及其管理人进行详细尽职调查，基金项目可聘请第三方中介机构对拟投资基金及其管理人进行尽职调查，并由第三方中介机构提交尽职调查报告。

基金项目的内核审议及投资决策。项目组完成尽职调查后，对符合基金投资要求的项目，提交基金内核评审会审议，通过基金内核评审会评审的项目，提交投资决策委员会审议。超过公司或自主管理基金投资决策委员会权限的投资事项，按决策权限报董事会审议、股东审批。

投资执行。根据投资决策机构批准的投资方案，与交易对手进行最终商务谈判并达成一致意见，确定投资协议事项，完成合同审批流程后签署。根据投资协议的划款约定，经公司相关审批流程，完成资金划拨。对无法签署投资协议、无法最终形成投资、不再具备投资条件的基金项目，由项目组及时上报至投资决策委员会，由投资决策委员会决定中/终止。

投后管理和增值服务。项目组原则上应向已投资基金派驻投资团队，负责对已投资基金实施投后管理，参与基金具体项目投资，协助所投基金挖掘和落地优质项目资源，为所投基金及其被投资企业提供增值服务。派驻人员负责了解和掌握所任职基金或基金管理机构的生产经营情况、产权收益状况、重要人事任免、重大决策事项等，参与被投资基金或基金管理机构重大事项的审议、决策和监督；对已投资基金的最近信息和经营数据并进行分析评估，提前揭示风险，负责落实投资协议中规定（如返投要求完成情况）的后续事项等。

项目退出。项目组视需要，制定项目退出方案，经投资决策委员会或公司董事会审核通过后负责执行。

（3）风控体系

公司建立由董事会、经营层、风控合规部和纪检审计部、各业务部门组成的全面风险管理组织体系。董事会是公司风险管理的最高决策机构，对公司全面风险管理的有效性承担最终责任，其主要风险管理职责包括：

①决定公司风险管理战略、风险管理政策、授权政策及针对董事、监事和高级管理人员的问责机制等重大事项；

②审议批准公司风险管理基本制度，批准公司风险管理组织机构设置方案；

③对公司风险管理政策的执行进行监督、审查，确保公司经营符合相关的法律、法规和标准，各项风险管理政策制度有效执行；

④审议公司风险管理报告，根据评估结果适时调整相关风险管理政策及标准。

公司经营层对公司风险管理的有效性承担主要责任，公司经营层主要风险管理职责包括：

①执行董事会制定的风险战略和风险偏好，落实风险管理政策；

②在董事会的授权范围内决定资源配置，审批涉及自有资金运用、业务规模等风险管理的相关事项；

③拟订业务部门的设置方案，保证风险管理的各项职责得到有效履行；

④牵头管理公司经营过程中面临的各类风险；

⑤拟定重大风险事项的处置方案；

⑥按照董事会要求定期或不定期向董事会报告风险状况、采取的管理措施以及风险管理规划等事项；

⑦董事会授权的其他风险管理工作。

公司风控合规负责人负责组织落实公司全面风险管理的具体工作。风控合规负责人由董事会聘任和解聘，履行以下职责：

①负责组织和实施公司全面风险管理工作，定期或不定期向董事会和公司经营层报告；

②组织拟订公司风险管理制度体系、风险管理政策，按照董事会的相关决定和经营层的工作要求，组织落实各项风险管理措施；

③协助公司建立涵盖流动性风险、市场风险、信用风险、操作风险等在内的风险管理架构；

④审核公司向董事会和监管机构提交的定期或不定期风险管理报告以及重大风险事项报告；

⑤牵头处置或协助处置重大风险事件，并及时报告公司主要领导和监管部门；

⑥经公司授权的其它职责。

公司风控合规部和纪检审计部是公司风险管理政策的具体执行部门，负责监测、评估、报告公司整体风险水平，并为业务决策提供风险管理建议，协助、指导和检查各部门、下设机构的风险管理工作。

风控合规部的风险管理职责主要包括：

①组织拟订公司风险管理政策和流程，督导和检查各部门、下设机构内部控制制度、风险控制措施和风险预警机制的建立和执行；

②对公司业务制度和业务流程的制订进行风险审核；

③汇总公司全面风险管理信息，建立风险管理信息内部报送与传递机制；

④对公司合同、交易方案、对外法律文件等事项的法律风险进行审核；

⑤对公司自有资金投资及所管理基金的投资进行风险评估，为投资决策提供支持；

⑥经公司批准，可聘请外部机构对公司相关风险管理状况进行评估；

⑦其他风险管理事项。

纪检审计部的风险管理职责主要包括：

①对被审计对象的各类经营活动和相关责任人履职情况的合法性、合规性进行稽核审计和评价；

②对被审计对象内部控制制度的健全性、合理性及其实施的有效性进行检查和评估；

③核查被审计对象的经营方案、目标任务的执行和完成情况，评估其运营的效率和效果；

④审查被审计对象财务信息的真实性、完整性，检查资产的保全情况；

⑤其他相关的风险管理事项。

各业务部门（团队）负责人是业务风险管理的第一责任人。各业务部门（团队）作为风险管理的第一道防线，在日常工作中应当充分了解并在决策中充分考虑经营管理活动中所包含的各种风险，并为风险所带来的损失承担责任。

各业务部门（团队）风险管理主要职责包括：

①全面了解并在决策中充分考虑与业务相关的各类风险，对相关风险进行分析、识别、评估、监测、应对，并及时报告业务经营管理中的风险；

②制定和完善本部门风险管理制度和风险管理措施；

③定期或不定期对业务风险情况进行自查。对发现的风险隐患，应及时采取有效措施予以化解消除，对风险管理的薄弱环节进行完善；

④管理、处置本部门风险事项，对已显现的风险要及时提出化解措施，妥善处理，并报备风控合规部；

⑤及时处置并反馈风控合规部就本部门风险管理事项发出的风险警示或其它风险管理事项；⑥其他相关的风险管理事项。

对股权投资和基金投资业务从项目立项、前期尽调、项目内核及投资决策、项目执行、项目投后管理以及项目退出等全业务流程环节制定了完善的风险管理机制，以确保公司投资资金的安全和增值；

在项目立项阶段，立项会对公司拟立项项目进行审议，风控人员作为立项委员之一提前介入了解项目情况。股权投资业务的立项项目需符合如下标准：不属于国家发改委最新《产业结构调整指导目录》中限制类和淘汰类产业；符合投资主体公司章程或合伙协议中约定的投资方向，且未突破约定的投资限制；实际控制人未被纳入失信被执行人名单，实际控制人及项目公司不存在尚未了结的重大诉讼；拟立项项目行业发展空间大，具备良好发展前景。

基金投资业务的立项项目需符合如下标准：拟投基金符合投资主体公司章程或合伙协议中约定的投资方向，且未突破约定的投资限制；拟投基金的基金管理人未被纳入失信被执行人名单，不存在尚未了结的重大诉讼。此外，对股权投资和基金投资项目进行立项还需符合监管要求及公司规章制度等相关规定。

在尽职调查阶段，项目组需要按照公司制定的《尽职调查指引》对已立项的项目进行严格详细的尽职调查，并出具尽职调查及价值分析报告，在尽调的过程中可根据需要聘请第三方中介机构进行专项调查并独立出具相应报告。

在项目内核及投资决策阶段，风控合规部根据项目组提交的项目资料进行风险评估与合规审查，并独立出具项目风控合规报告。对不具备投资条件的项目，由立项委员会决定中/终止；对具备投资条件的项目，上报内核委员会申请项目内核。内核会同意提交上报投资决策的项目，风控团队视项目/基金进展情况可出具补充风控审查意见。超过公司投资决策委员会或公司董事会权限的投资事项，报股东审批。

在项目执行阶段，根据投资决策委员会或公司董事会批准的投资方案，与企业/被投资基金进行最终商务谈判并达成一致意见，确定投资协议签署事项，经风控合规部审核后签署投资协议/合伙协议。根据投资协议/合伙协议的划款约定，经公司相关审批流程，完成资金划拨。

资金划拨后，项目组负责督促企业召开股东（大）会/合伙人会议，修改公司章程/合伙协议并办理工商变更等手续。在项目投后管理阶段，项目负责人组织召开项目方和投资方投后管理对接会，建立日常对接的长效机制，对项目进行日常性管理；对突发或重大事项信息收集与处理，定期沟通与走访。

同时，在股权投资方面，投资管理经理根据被投资企业的需求，为被投资企业提供增值服务。风控合规部对投后管理提供法律合规等专业支持，定期对存量投资业务开展风险评级工作，督导项目组按风险评级结果有针对性的落实投资管理，最大程度确保投资资金的安全和保值。

在项目退出阶段，项目组事先设计好退出通道，建立适时退出机制，在项目触发退出条件或达到预期收益时实施退出。

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