有机硅行业扩产趋势放缓，供给压力有望缓解
思瀚产业研究院    2025-03-21

1、海外产能逐步收缩，全球有机硅产能向我国转移

全球有机硅工业自 20 世纪 40 年代实现工业化、20 世纪 70 年代后开始规模化生产，至今工业化发展已 70 多年的历史。20 世纪 90 年代以来，受益于下游需求的快速增长和生产技术的提升，全球有机硅行业保持了快速发展。2008-2023 年，全球聚硅氧烷产能从 150.2 万吨/年增长至 363 万吨/年，产量从 113.3 万吨增长至 292.1 万吨，年均复合增长率分别为 6.07%和 6.54%。

从全球产能分布来看，我国是全球最主要的有机硅生产国，约占全球总产能的 70%。近年来，全球聚硅氧烷产能增量基本来自于我国。受原材料、成本和市场等因素影响，海外有机硅产能总体处于收缩状态。

近年来海外部分有机硅装置出现关停，2016 年以来迈图关闭了德国和美国的有机硅装置，陶氏化学关闭了位于英国的有机硅产能，海外产能总计退出近 30 万吨。目前海外有机硅产能主要集中于陶氏、埃肯和瓦克等国际巨头，由于成本、产业链配套等方面竞争力相对薄弱，预计未来海外有机硅产能总体仍将呈现收缩的态势。

2、国内产能扩张补发放缓，供给压力有望缓解

受益于生产技术水平的提升、市场需求的快速增长与产业链配套和原材料供应的优势，近年来全球有机硅产能持续向我国转移，推动我国有机硅产业规模快速提升。2014-2023 年，我国有机硅中间体产能从 132.5 万吨增长至 284.5 万吨，年复合增长率 8.86%，产量从 76 万吨增长至 217.8 万吨，年复合增长率 12.41%。随着我国有机硅产能的提升和海外产能的退出，我国有机硅产能占全球的比例从 2014 年的 55%提升至 2023 年的 78%，成为全球有机硅最主要的生产基地。

2020 年以来，受新能源等下游需求拉动，有机硅行业景气和盈利显著提升，推动我国有机硅产能迎来一轮扩产周期。在此期间，我国有机硅中间体产能扩张幅度较大，规模快速提升。根据卓创资讯数据，我国有机硅中间体产能从 2019 年的 164 万吨/年增长至 2024 年的 353 万吨/年，提升幅度达 115.24%，其中 2024 年为有机硅产能投产大年，当年产能增长 68.5 万吨，增长幅度达 24.08%。受产能快速提升的影响，2024 年我国有机硅行业产能利用率下降至71.43%，位于 2018 年以来的低位。

在产能快速增长的同时，我国有机硅行业集中度也有显著提升。在环保政策收紧，市场竞争日趋激烈等因素影响下，行业龙头凭借规模效应、技术资金和一体化产业链等优势不断提高市场份额，推动产能不断持续向优势龙头企业集中。2020 以来，我国有机硅行业 CR4 从 49.3%提升至 56%。截至 2024 年，我国有机硅单体生产企业合计 13 家，合盛硅业、东岳硅材、江西星火为产能最大的主要有机硅单体生产企业，产能分别占行业总产能的 26%、12%和 10%。

2020-2022 年为有机硅行业的景气周期，推动了我国有机硅企业大规模新建项目扩张产能。经过 1-2 年的项目建设周期后，目前这一轮行业扩产项目已基本完成建设并实现投产。

随着2023 年以来有机硅价格的持续下行，行业景气大幅下滑，有机硅企业的投资意愿明显下降，部分项目因盈利压力搁置或取消。未来几年我国有机硅行业新增产能较少，目前规划项目中仅内蒙兴发的 10 万吨产能有望年内落地。随着国内产能扩张脚步的放缓，未来我国有机硅行业的供给压力有望逐步缓解。

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