直营加盟双轮驱动，养产销一体化供应链奠定老乡鸡扩张基石
思瀚产业研究院    2025-09-19

安徽为基地市场，全国化处于早期

安徽为核心市场，全国化进程处于早期。公司自安徽合肥起家，在安徽门店达到300家以上后，于2016年进入湖北武汉和江苏南京，截至2025年4月，公司门店覆盖9个省份、58个城市，主要分布于华东、华中地区，安徽/江浙沪/其他分别有750/595/219家门店，占比48%/38%/14%。

虽然安徽是绝对大本营，是餐厅数量超过500家的唯一省份，但是安徽门店数量占比已从2022年的59.4%减少至2025年4月的48.0%，江浙沪门店数量占比从2022年的26.5%提升至38.0%，是核心扩张区域，而其他省份（如北京、广东、湖北、河南、江西）目前门店数量占比仅15%，全国化仍处早期阶段。

从单一直营到双轮驱动，轻资产模式快速扩张

直营+加盟双轨扩张，开放加盟快速渗透下沉市场。公司早期以直营店为主，通过深耕安徽市场建立品牌基础和标准化体系。2020年后随着门店总量快速逼近1000家，直营模式面临边际扩张效率放缓、资金投入与管理半径受限等瓶颈。为实现“全国化”目标，公司自2022年开始系统引入加盟机制，形成“直营+加盟”的双轮驱动模式。

加盟门店以两种形式展开：其一是“直营转加盟”，通过将成熟门店授权给原店长或区域管理者运营，降低资金压力的同时强化运营意愿；其二为“新增加盟”，聚焦省外区域、低线城市与社区型商业场景，快速提升渠道渗透率与品牌触达率。截至2025年4月公司直营/加盟店分别达911/653家，占比58%/42%，加盟店从20223年的82家增长至653家，2024年新店中加盟店占比达60%。公司在2022-2024年内从直营转化加盟店248家，其中2024年转化146家，释放非核心城市运营成本。

直营店收入占据绝对主导，加盟收入爆发式增长。从收入维度来看，公司的直营店是其营收主力来源，2024年直营店/加盟店营收54.2/7.2亿元，占比86.1%/11.4%，同比增长1.8%/161.4%，加盟业务收入增长迅猛，而2025年4月直营/加盟收入增速-4.6%/+158.4%，主因“直营转加盟”策略。对加盟商的收费方式主要采取以下三种：

1、对加盟商收取加盟费（每年5万元）；

2、特许权使用费（通常为每月销售额的6%）；

3、食材费用：百分百从中央厨房供货，供货定价与直营相同，约15%毛利。

未来开店规划中，主要一线城市直营，二线及以下城市加盟，加盟店的日均营业额低于直营店，主因其选址多位于非核心商圈、二三线城市，但其成本更低，综合利润率约14%-15%，略高于直营店，投资回收期在15-18个月，与直营店相当。

加盟商主要为前员工，外部加盟商门槛较高。老乡鸡加盟商以前员工主导，截至2025年4月，272名前员工经营364家加盟店，占加盟店总量的55.7%，公司优先从店长、区域运营等岗位选拔，需通过4-6个月带店培训，确保熟悉产品流程与品牌文化，该方式可降低品控风险，提升运营一致性。公司对外部加盟商门槛较高，拒绝纯财务投资者，需具备餐饮管理经验；部分地区（如皖北）要求“自带优质点位”，强制4-6个月门店实操培训，通过考核方可开业，淘汰率约15%。截至2025年4月，公司共有495名经销商，平均每个经销商经营1.3家店，到期协议基本在2年以上。

老乡鸡单店模型具备较高资金回报率与可复制性，有助于公司规模化扩张。老乡鸡标准店（260-300㎡）单店初始投资约120万-150万元，坪效较高（直营店82.2元/㎡/日，加盟店72.6元/㎡/日），单店回本周期约15-18个月，显著优于行业平均（24-36个月），核心优势源于全产业链成本控制与标准化复制能力。稳健的单店模型有助于公司实现规模化扩张并兼顾投资者的收益预期，从而在中式快餐赛道中保持较强的竞争优势与成长确定性。

门店运营效率高，助力规模化复制与扩张

同店表现持续增长，优于行业。老乡鸡的同店在2023年大幅增长16.0%主因疫情限制放宽后中式快餐市场消费支出急剧反弹，2024年因2023年基数较高同店增速呈现回落至2.6%，2025年前四个月同店继续增长2.4%，超过同时段中式快餐连锁行业1.5%的平均水平。

从结构来看，加盟店同店增速始终高于直营店，一方面加盟店新店居多，另一方面反映下沉市场更具韧性，2025年4月直营店/加盟店的同店日均销售额分别为16429/12673元，直营店高近30%日均销售额。而今年外卖比堂食同店增长更加亮眼（4.2% VS 1.2%），主因平台外卖补贴大战。从同店翻座率来看，2024年整体翻座率为5.0，其中直营店/加盟店为5.2/3.7，高于行业平均约3.0-3.5的翻座率。

经营模式持续变革，打造全面经营模式

随着餐饮行业迈入场景碎片化、渠道多元化与人群细分的深水区，老乡鸡在经营模式层面持续深化全面化变革，通过全时段、全场景、全渠道精细化管理，进一步提升客户触达效率与单店销售额：

全时段：针对早餐、午餐、晚餐与夜宵等不同时段，配置差异化出品策略与SKU组合，安徽省近一半门店实现24小时运营，提供夜宵服务。

全场景：从社区、商业、办公全场景覆盖，全面满足家庭用户、白领上班族、学生与夜宵人群的多元化用餐需求，公司社区型门店约占40%-45%，写字楼/商圈门店占比40%-45%，特殊渠道（交通枢纽、医院、学校等）约占10%。

全渠道：线上线下同步运营，2024年平均日翻台率达到5.0次，堂食贡献占比58%，外卖端平台合作覆盖美团、饿了么、抖音等主流渠道，同时构建自有“老乡鸡+小程序”点餐与会员体系，2024年外卖业务占比已突破42%，同比提升18%，同时公司在 2024年通过“总裁直播”、“新品直播首发”、“门店联动日”等形式进行多场大型直播，提高品牌知名度并拓展线上私域流量转化能力。

加快全国化布局，剑指“万店规模”

未来三年区域聚焦华东，辐射全国，长期目标万家店。按照战略目标，公司希望在第三个十年计划实现万店规模，力争成为“中国的麦当劳”。未来三年从区域布局来看，老乡鸡门店网络高度聚焦于华东地区，尤其在安徽、江苏、浙江等市场形成较强的品牌心智占位。

根据管理层规划，未来新增门店中60%-70%仍将落地于华东区域，依托现有供应链与品牌效应实现密集渗透；华南区域预计贡献20%左右的新增门店数，其余10%-15%的门店将分布于中部及其他新拓区域。预计2027年门店将达3000家，三年内门店扩张CAGR约为27%，未来加盟店预计占比60-70%，直营店预计20-30%。

养产销一体化全链条战略，打造供应链竞争优势

养产销一体化战略：全产业链布局构筑核心竞争力。老乡鸡是国内唯一覆盖养殖、食品加工、物流配送和终端餐饮服务的中式快餐企业，坚持“养产销”一体化经营战略，打通从农场到餐桌的全产业链闭环。在上游，老乡鸡自建标准化种养基地，现有合肥、淮南3个标准化养鸡场，年出栏数百万羽肥西老母鸡，采用“二段式养殖”（农户散养100天+集中育肥80天），确保180天以上生长周期，显著优于45天速成白羽鸡，确保肉质和汤品风味优质。

在中游生产环节，老乡鸡自营屠宰及食材加工体系完备。公司投入巨资建设食品加工工厂，将养殖基地出栏的活鸡直接送往中央厨房屠宰加工，当天冷链配送至各门店，仅安徽合肥中央厨房基地就具备年屠宰1500万只鸡的产能，日均加工发货超1000吨，足以满足约1200家连锁店的需求，依托自有养殖和加工体系，老乡鸡核心产品肥西老母鸡汤的原料100%自产，有效确保了招牌菜品的质量一致性和独特风味。老乡鸡还利用养殖资源延伸出了副产品收益：公司自2022年起在养鸡场饲养蛋鸡并对外销售鸡蛋，2024年蛋品销售收入已达1.15亿元，体现了一体化供应链的协同效益。

老乡鸡的养产销一体化战略通过上游自给自足、中游标准化加工、下游终端直达的全链条运营，构筑了竞争对手难以复制的供应链护城河，这一独特的全产业链模式既保障了食品安全和品质，又带来显著的成本优势，公司鸡肉采购成本低于市场价12%-18%，单店食材成本占比降至41.2%（行业平均45.8%），为公司全国扩张提供了坚实基础。

原材料产地直采、集中议价，供应网络稳定高效

原材料严选采购机制：产地直采与集中议价。老乡鸡实行严格的原材料采购管控机制，通过产地直采和集中统一采购相结合，实现降本增效和品质把控。公司对供应商准入和原料质量设有严格标准，老乡鸡的中央供应链团队负责筛选主要原料供应商（如大米、食用油、调味料等），倾向采购原产地优质食材，例如公司从黑龙江采购大米，从甘肃和宁夏采购高山娃娃菜以及从安徽采购本地饲养的鸡；

区域供应链团队则补充挑选本地新鲜食材供应商（如肉类、蔬菜及特色农产品），以兼顾时令和当地供应便利。所有供应商均需通过资质审查和小批量试供考核，公司定期对供应商进行飞行检查与评估，2024年共淘汰供应商37家，新增准入21家，整体合格率维持在98.5%以上，截至2025年4月，公司与500多家供应商合作。供应商详细信息在《菜品溯源报告》中完全公开，包含检测报告、储运方式等核心数据。

中央厨房持续优化，奠定全国化扩张基石

公司目前有2个中央厨房，智能化升级提高生产效率。老乡鸡已建成覆盖全国的“双核多卫星”央厨网络：1）合肥中央厨房：占地约6万平米，日产能力满足1200店需求，覆盖华中、华北区域。2）上海嘉定央厨（2022年投产）：占地约7万平米，聚焦华东市场，缩短上海周边门店配送半径至300公里内。3）区域分厨房：在南京、武汉等核心城市设立预处理中心，承担蔬菜分拣等初级加工。

中央厨房配备三大自动化系统：1）智能分拣线：蔬菜清洗分拣效率达4.5吨/小时，损耗率＜3%（行业平均8%）；2）AI视觉质检：鸡肉类产品100%经过机器视觉检测，异物识别准确率99.2%。批次追溯系统：每个加工批次生成独立追溯码，2024年溯源响应速度提升至2小时内；3）智能化改造使央厨人均产出提升35%，2024年产能利用率达85%（行业平均60%-70%），鸡肉加工和食材加工利用率分别达103%和95%。

仓储与物流配送体系：八大配送中心布局与效率优势

公司具备八大配送中心，食材当日或隔日配送。目前公司在全国9个省份设立了八大配送中心，战略布局于华东、华中等重点区域。1）核心枢纽：合肥（覆盖安徽、河南）、上海（覆盖江浙沪）；2）区域中心：武汉、北京、深圳、西安、成都、沈阳；3）配送频次：安徽及上海区域实现食材当日达配送，其他区域通常在48小时内即可送达，2025年计划将日配率提升至70%。

冷链方面，公司自建4000吨冷库，配备恒温冷链车队，引入美团物流算法，配送路线规划效率提升40%，2024年平均装载率达92%。通过拼箱配送和返程带货（为本地超市配送生鲜），单位物流成本下降18%。

食品安全与溯源体系：全链数字追踪、分批检测与冷链监控

“干净卫生”是老乡鸡的首要战略，2024年发表《菜品溯源报告》开创行业食材透明度新高。公司建立了全链路数字化溯源系统，实现从农场源头到餐厅餐桌的每一批次食材信息可追踪、可追溯，“干净卫生”是老乡鸡的首要战略目标。

老乡鸡透明化食品管理核心举措：

2024年发布《菜品溯源报告》（677页，20万字），开创行业透明度新高。覆盖范围达1218家餐厅、226个SKU、873种原料、305家供应商。

供应商联系方式向行业公开，倒逼产业链升级。

开通中央厨房与餐厅后厨实时监控直播间，支持消费者“云监工”。

餐厅公示菜品加工方式（现做/半预制/复热预制），用颜色标签区分。

数字化赋能：提升运营效率，助力智慧管理

数字化加强智慧管理，提升老乡鸡扩张效率。老乡鸡是中国首批在全价值链采用数智化的中式快餐公司之一，于2010年代开始利用数字化工具,并于2016年及2020年分别建立了内部IT中心及数字化增长部门。数字化是老乡鸡的核心战略，老乡鸡将战略升级为“数字化增长战略”，近年来加大数字化投入，旨在通过数字化助力企业发展。

公司建立了以数据资产为核心的商业洞察能力和数据驱动的商业智能体系,将数据驱动决策深度融入业务运营，依托数智化能力构建了以“人、货、场”为核心的一体化数字系统,实现了消费者交互、产品研发与餐厅运营的高效协同与优化,推动整个业务的标准化、智能化。

老乡鸡将数智化、自动化融入到全业务流程运营中,并努力实现前中后台不同系统之间的集成整合,通过包括智能化生产、数字化营销、会员运营、在线点餐、数字化供应链管理、数字化门店运营等多种手段,对于大量跨地域门店和顾客都能实现全流程的精细化管理,并有效控制成本及提升效率。

数字化赋能：支持门店数智化运营

数字化赋能支持门店数智化运营，提升门店运营效率。老乡鸡致力于通过数智化手段全面提升单店运营效率，在多个关键领域积极推进数智化建设。将菜品、门店、加盟的生命周期管理全部数字化，提升门店运营效率。在智能硬件应用方面，门店广泛部署自助点餐机并大力推广小程序点餐，减少顾客排队时间并优化人力配置，提升了翻台率；后厨配备智能烹饪设备，结合IoT设备实时监控冰箱温度、能耗及食材消耗，保障食材供应与存储安全。

软件系统方面，门店管理平台包括POS、库存、排班等功能，实现“一店一屏”管理，方便店长实时掌握经营数据；智能摄像头等AI视觉应用则用于监控后厨行为规范保障食品安全、统计客流生成热力图优化服务。数据驱动决策层面，实时经营看板将营业额、客单数等关键指标可视化，实现快速响应市场变化；基于历史数据的预测性分析能预测未来销售和客流，指导备货与排班。数智化举措优化了人力、能耗并实现降本增效，同时提升员工工作效率与满意度，为门店运营提供有力支持。

数字化赋能：构建顾客画像，精准运营体系

基于可获取的顾客数据,通过用户智能运营系统构建顾客画像以及自动化精准运营体系。老乡鸡通过用户智能运营系统构建了顾客画像以及自动化精准运营体系,助力于更精细化地服务顾客。通过与腾讯合作的顾客智能运营系统，完成用户转化、复购与裂变增长。老乡鸡会根据会员购买频率、消费习惯、所在地区进行个性化的内容触达和活动运营,包括新客促活、老客提频、流失唤醒等，据此提升会员顾客的消费人数和购买频率,积累忠实顾客,提升门店经营成果。

同时也能够基于会员的菜品消费数据针对性地挖掘需求、研发菜品，数字化转型使得菜品研发周期从66天缩至40天。老乡鸡通过以顾客为中心的菜品开发流程来增强竞争优势，利用顾客画像、会员反馈以及从私人和公共流量渠道获得的数据洞察做出以数据为导向的决策。通过线上预热、全网营销新品等方式，不断推出引起顾客共鸣的新菜品,销量表现优异。

数字化赋能：建立数智化供应链体系

建立全面的数智化供应链体系,全面提升效率。老乡鸡致力于构建全面的数智化供应链体系，以实现供应链各环节效率的全面提升，保障食材供应的及时性、准确性与安全性，为门店运营和顾客体验提供坚实支撑。老乡鸡已建立了全面的数智化供应链体系,实现全供应链可视、可知、可控和可追溯,全面提升一体化水平与效率。

比如,在采购方面,借助大数据分析技术，对历史销售数据、门店需求、市场趋势等进行深度挖掘，实现智能化采购决策。基于库存和销售数据,信息系统帮助制定精准采购计划,并与供应商高效协同;在养殖方面,利用物联网集成数据,实现数据自动流转,并通过数智化巡检机器人和大数据分析提升养殖效率和品质;在物流方面,通过信息系统提高发货及分装效率,同时优化配送路线,确保及时高效供货。系统能够实时跟踪配送车辆的位置和食材运输状态，确保食材在运输过程中的安全与新鲜。针对不同门店的配送需求，实现差异化配送方案。

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