年产10万吨动力及储能电池箔项目可行性研究报告
思瀚产业研究院    2022-06-08

1、项目概况

本项目预计投资总额为 208,242万元，拟投入募集资金不超过 120,000.00万元，建成后可年产10万吨动力及储能电池箔。本项目产品为电池铝箔，主要应用于动力、储能等电池的正负极集流体材料和电池软包材料等，属于国家重点支持的产业发展方向。

2、项目建设背景

（1）国家相关规划和产业政策鼓励电池箔项目建设

①项目为《产业结构调整指导目录》鼓励类项目

本次发行募集资金投资项目“年产 10万吨动力及储能电池箔项目”属于国家发展和改革委员会《产业结构调整指导目录》（2019年本）第一类：“鼓励类”十九款“轻工”第 14条“锂离子电池用三元和多元、磷酸铁锂等正极材料” 以及第九款“有色金属”第 6条“新能源、半导体照明、电子领域用连续性金属卷材”，本项目产品为电池铝箔，主要应用于动力、储能等电池的正负极集流体材料和电池软包材料等，属于国家重点支持的产业发展方向。

②项目为《国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035年远景目标纲要》（以下简称“十四五”规划）支持发展的产业领域

“十四五”规划提出要发展壮大战略性新兴产业，聚焦新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等战略性新兴产业，并在类脑智能、量子信息、基因技术、未来网络、深海空天开发、氢能与储能等前沿科技和产业变革领域，组织实施未来产业孵化与加速计划，谋划布局一批未来产业。本项目产品可应用于下游的新能源、新能源汽车领域以及储能领域，符合“十四五”规划的鼓励方向。

③项目属于《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》鼓励的战略性新兴产业方向之一

《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》“1新一代信息技术产业”之“1.3电子核心产业”之“1.3.4高端储能”部分里明确包含了“铜箔、铝箔及铝塑膜等辅助材料”，“3新材料产业”之“3.2先进结构材料产业”之“3.2.2高性能有色金属及合金材料”里包含了“高性能铝及铝合金线、棒、带、管、板、异型材等产品，电容器铝箔，亲水，特薄铝及铝合金箔材”等内容。

④项目符合《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》的规划要求 《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》指出要实施电池技术突破行动，开展正负极材料、电解液、隔膜、膜电极等关键核心技术研究，加强高强度、轻量化、高安全、低成本、长寿命的动力电池和燃料电池系统短板技术攻关，加快固态动力电池技术研发及产业化；支持动力电池梯次产品在储能、备能、充换电等领域创新应用。

⑤项目符合《产业发展与转移指导目录（2018年本）》《产业发展与转移指导目录（2018年本）》指出贯彻国家区域协调发展战略，深入实施主体功能区战略，统筹协调东北和东中西部四大板块，发挥区域比较优势，推进差异化协同发展，综合考虑能源资源、环境容量、市场空间等因素，促进生产要素有序流动和高效集聚，推动产业有序转移，构建和完善区域良性互动、优势互补、分工合理、特色鲜明的现代化产业发展格局。包括安徽在内的中部地区承东启西、连接南北，生产要素富集、产业门类齐全、工业基础坚实、市场潜力广阔，具备较强的承接产业转移能力。

（2）新能源汽车行业成为未来各国汽车发展方案的主角，驱动动力电池行业持续高速增长

随着车企停止销售燃油车计划的逐步推出与各国碳中和政策的陆续实施，新能源汽车无疑成为未来汽车行业的发展方向。新能源汽车融汇新能源、新材料和互联网、大数据、人工智能等多种技术，推动汽车从单纯的交通工具向移动智能终端、储能单元和数字空间转变。

世界主要经济体提出了相应的“碳达峰”、“碳中和”方案，欧盟制定了严苛的绿色经济复苏计划，2021年起对所有新车实施二氧化碳排放量不超过 95g/km的规定，同时欧盟委员会计划要求新车和货车的排放量从 2030年起下降 65%，从 2035年开始下降 100%，欧洲各大车企也最迟将于 2035年前停止销售燃油车型。我国也提出相应“碳中和”发展目标，大力发展新能源交通方式，根据 2020年 11月 2日国务院办公厅发布《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》，到 2025年，纯电动乘用车新车平均电耗降至12.0千瓦时/百公里，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的 20%左右。

到 2035年，纯电动汽车将成为新销售车辆的主流，将为世界经济发展注入新动能。 中国及全球新能源车销量预测（万辆） 受益全球新能源汽车的快速发展，动力电池进入快速成长期。自 2011年后，以特斯拉、比亚迪等为代表的新能源汽车高速发展，动力电池也进入爆发期。2021年中国新能源汽车产量和销量分别为 354.5万辆和 352.1万辆，同比均增长 1.6倍，新能源汽车的市场渗透率达 13.4%。根据 SNE Research、GGII、招商证券等研究报告显示，2025年全球动力电池出货量将不低于 1,163GWh。电池铝箔作为锂离子动力电池的正极集流体材料，是其制造成本的重要构成部分之一。动力电池市场的高速成长带动电池铝箔市场需求快速增长。

（3）全球能源结构加速向新能源转变，带来储能电池的广阔市场需求

储能指的是将较难储存的能源形式转换成技术上较容易且成本上较低廉的形式储存起来。根据能量存储形式的不同，广义储能包括电储能、热储能和氢储能三类。电储能是最主要的储能方式，按照存储原理的不同又分为电化学储能和机械储能两种技术类型。其中，电化学储能是指各种二次电池储能主要包括锂离子电池、铅蓄电池和钠硫电池等。当前，全球能源系统正在从传统的火力发电转变为以再生能源为主的能源结构。但现有的电网消纳能力有限，高比例间歇性的可再生能源电力并网，不仅会对现有电网稳定性造成冲击，而且还有可能导致弃风、弃光率回升。对电网配置储能，不仅可以降低弃风、弃光率，更能平抑电网的电力波动，并参与系统调峰调频，增强电网的稳定性。

全球存量储能项目中，抽水蓄能占比较高，但锂电储能正成为新增装机主要力量。据 CNESA统计，相对其他储能技术而言，电化学储能连续多年保持较高的增长速度，近五年（2016-2020）的复合增速高达 63%。从新增投运储能项目规模看，2020年全球新增投运储能项目装机规模为 6.44GW，同比增长 80%：其中，电化学储能单年新增规模达 4.73GW，占全球新增装机规模的 73.4%。从全球已投运的电化学储能项目的技术分布上看，锂离子储能占据绝对主导地位，近年来锂电池的装机规模一直在快速增长，年均复合增速（2015-2020）达 107%。

截至 2020年底，全球锂电池的累计投运规模已达 13.1GW，占比已超 90%。与全球储能结构相似，我国锂电储能也正在快速发展。从新增投运储能项目规模看，2020年我国新增投运储能项目装机规模为 3.16GW，占全球储能市场的49%，同比增长 178%：其中，电化学储能单年新增投运规模最大，达 1.56GW，同比增长 145%。从我国己投运的电化学储能项目的技术分布上看，锂离子储能同样占据绝对主导地位，2020年新增投运规模 1.5GW，占比近 98%，同比增长146%。整体来看，“十三五”期间，锂电新增投运规模基本呈现指数增长，与“十二五”相比，新增投运规模增长近 65倍。

2021年 7月国家发改委、能源局发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，提出“十四五”发展的指导思想、基本原则和发展目标，并首次明确了多项具体举措，将加速推进新型储能由商业化初期向规模化发展转变。随着全球及中国加速向新能源经济转变，主要国家在储能领域全面发力，将带来储能电池市场高速发展的格局。根据德邦证券的预测，到2025年，全球电力系统锂电池储能新增装机有望达到 178.4GWh，中国电力系统锂电池储能新增装机有望达到64.1Gwh。电池铝箔同样是储能电池不可缺少的正负极集流体原材料之一，储能电池市场的发展，将为电池铝箔带来广阔的市场空间。

（4）软包动力电池的发展进一步提升了铝箔的需求量

软包电池，是相比圆柱和方形这两种硬壳电池的一种叫法，其内部组成（正极、负极、隔膜、电解液）与方形、圆柱锂电池的区别不大，最大的不同之处在于软包电池采用铝塑复合膜作为外壳，方形和圆柱电池则采用金属材料作为外壳。软包电池的优势主要集中在能量密度高、安全性好、内阻小及设计灵活 方面；劣势则为工艺上更为复杂、成组效率低及成本较高。

由于软包电池的性能优势突出，未来有望在动力锂电池三种路线之争中取得优势。国内的孚能科 技、捷威动力、宁德时代、多氟多等电池龙头企业的软包装机量总体上在不断 提升。2020年开始，国内多款热销车型均开始使用磷酸铁锂电池，如比亚迪 “汉”、特斯拉 Model 3/Y等，未来会有更多的车企搭载磷酸铁锂电池，而软 包结构是解决磷酸铁锂电池能量密度不足的重要途经。 铝塑膜是封装软包电池的关键材料。铝塑膜是一种用于封装锂电池的复合 软包装外壳材料，具有保护锂电池电芯的重要作用。

铝塑膜通常由多层材料通 过胶粘剂复合而成，结构上从外到内主要可分为三层：最外层为外阻层，通常 由尼龙或聚酯组成，用于保护中间铝箔不被划伤，减少碰撞等外部因素对电池 的损伤；中间为阻透层，通常由铝箔组成，用于防止氧气、水分侵入；最内层 为热封层，通常由流延聚丙烯改性而成，起封口粘接的作用。 从铝塑膜生产成本看，原材料成本占比约 70%，其中铝箔占比超 50%。根据中信证券的预测，到 2025年全球软包电池装机量将达到 500GWh，带来铝塑膜的市场空间 2025年预计为 152亿元，从而为电池软包箔带来广阔的市场需求。

目前，公司已成为铝塑膜头部企业上海紫江新材料科技股份有限公司的供应商。

（5）钠离子电池等新技术的商业化有望落地，电池铝箔未来迎来更广阔的市场需求

近期以宁德时代和中科海钠为代表的企业开始布局钠离子电池，有望推动钠离子电池的商业化进程。工信部近期也表示，有关部门将支持钠离子电池加速创新成果转化，支持先进产品量产能力建设。同时，根据产业发展进程适时完善有关产品目录，促进性能优异、符合条件的钠离子电池在新能源电站、交通工具、通信基站等领域加快应用；通过产学研协同创新，推动钠离子电池全面商业化。

这意味着钠离子电池有望迎来国家政策支持，商业化进程有望获得政策助力。

锂、钠、钾同属于元素周期表 IA族碱金属元素，在物理和化学性质方面有相似之处，理论上都可以作为二次电池的金属离子载体。锂的离子半径更小、标准电势更高、比容量远远高于钠和钾，因此在二次电池方面得到了更早以及更广泛的应用。但锂资源的全球储量有限，随着新能源汽车的发展对电池的需求大幅上升，资源端的瓶颈逐渐显现，由此带来的锂盐供需的周期性波动对电池企业和主机厂的经营造成负面影响，因此行业内部加快了对资源储备更加丰富、成本更低的电池体系的研究和量产进程，钠作为锂的替代品的角色出现，在电池领域得到越来越广泛的关注。

钠离子电池具备以下特点：（1）能量密度弱于锂电，强于铅酸。仅从能量密度和循环寿命考虑，钠电池有望首先替代铅酸和磷酸铁锂电池主打的启停、低速电动车、储能等市场，但电动汽车和消费电子等领域锂电仍将是主流选择。（2）安全性高，高低温性能优异。钠离子电池的内阻比锂电池高，在短路的情况下瞬时发热量少，温升较低，热失控温度高于锂电池，具备更高的安全性。钠离子电池高低温性能优于其他二次电池。（3）倍率性能好，快充具备优势。钠离子电池能够适应响应型储能和规模供电，是其在储能领域应用的又一大优势。

钠离子电池将促进电池铝箔需求增长。目前锂离子电池的正负极的集流体分别是铝箔和铜箔。由于钠离子不会与铝形成合金，因此钠离子电池的正负极集流体均可以使用成本更低的铝箔。相比锂离子电池，由于正负极集流体采用铝箔，钠离子电池中集流体成本占比仅为 4%，远低于锂离子电池的 13%。

根据平安电新组预测，在储能、低速交通工具和部分低续航电动汽车领域实现替代下，2025年钠离子电池的潜在市场容量约为 250GWh。未来钠离子电池发展将极大推升电池铝箔需求。

3、项目实施的必要性

（1）提高公司产能，满足公司业务的长远发展

铝加工业务特别是铝箔加工业务目前已成为公司收入和利润的主要来源。公司全资子公司江苏中基现有铝箔生产线的产能为 8.3万吨/年，基本达到满负荷生产。公司发行的可转换公司债券“万顺转 2”募集资金投资项目“年产 7.2万吨高精度电子铝箔生产项目”由安徽中基实施，一期年产4万吨高精度电子铝箔生产项目已于2021年年底开始投产，并正在加快二期年产3.2万吨高精度电子铝箔生产项目的建设。然而随着下游市场的发展，客户需求量不断增加，即使公司“年产7.2万吨高精度电子铝箔生产项目”全部投产后，仍将难以满足市场快速增长的需求，将成为制约公司发展的瓶颈。

通过本次项目建设，公司将引进国内外先进技术水平的铝箔轧机、分切机、轧辊磨床等高端装备，新增 10万吨电池铝箔产能，并依托公司现有的销售渠道和技术优势，抓住电池铝箔发展契机，进一步提升公司产品附加值和竞争力，为公司业务的长远发展奠定基础。

（2）利用公司在电池铝箔方面的已有技术、销售渠道，抓住新能源行业爆发的历史机遇

公司在以电池铝箔为代表的战略性产品方面的市场开发工作取得突破性进展，2021年电池铝箔实现销量 2,886吨，同比增长 825%。通过实施“年产 7.2万吨高精度电子铝箔生产项目”，公司积累了电池铝箔的生产技术和能力，同时积累了电池铝箔市场的优秀客户资源。该项目一期年产 4万吨高精度电子铝箔生产项目已于 2021年年底开始投产，产品的品质和稳定性得到了下游客户的认可。

随着新能源行业在全球范围内蓬勃发展，带动了动力电池的爆发性增长，并为电池铝箔行业带来历史性的发展机遇。通过本次向特定对象发行股票募集资金投资项目，公司将进一步优化升级自身的铝加工业务，在具有较高发展潜力的新能源相关细分市场站稳脚跟，从而支撑公司业务的长远可持续增长。

4、项目实施的可行性

（1）技术和人才保障

在研发机制方面，公司设立由总经理直接负责管辖的研发中心，形成了集工艺研发、高效生产线研发设计为一体的系统性研发体系，在铝箔领域获得多项专利，如公司在 2018年取得的发明专利“电池铝箔重卷夹具”、“锂离子电池软包装铝塑膜用铝箔及其生产工艺”；在团队建设方面，通过合理的人才引进、公司内部培养来保证人才的供给。目前公司已拥有多位铝箔产品的核心技术人员，包括高精度双零箔、电池铝箔等多种产品工艺的专家。因此，公司深厚的技术积累和优秀的研发团队是本次项目顺利实施的重要基础。

（2）生产工艺保障

公司子公司江苏中基已在铝箔生产行业深耕十多年，是国内大型铝箔生产企业，拥有成熟的生产线及工艺流程，具备生产不同规格、不同性能的铝箔产品的能力，多项生产、技术指标在行业内处于领先水平，产品远销国内外多家知名企业，产品质量频受好评。依托江苏中基的平台优势，安徽中基在铝板带、电池铝箔生产、技术核心人才的储备，丰富的生产制造和生产组织经验以及先进的生产装备将为公司未来持续经营和盈利提供支持，是本次项目顺利实施的重要保障。

（3）营销体系保障

公司已建立了国内外成熟的营销体系和广泛的客户基础，拥有营销经验与专业知识兼备的营销团队，市场开拓能力较强。为了能够及时把握客户需求及市场变化，划分了销售区域及对应的业务代表，为客户提供更为完善的信息和贴心的服务，凭借稳定的产品质量，不断提升的工艺水平、完善的服务体系及良好的企业信誉，为公司在市场树立了品牌优势。公司完善的营销体系和良好的品牌形象为日后产品的推广奠定了夯实的基础，为项目的顺利实施提供了保障。

（4）资金保障

本项目总投资 208,242.00万元，拟使用募集资金 120,000.00万元。若公司在本次募集资金到位前，根据公司经营状况和业务规划，利用自筹资金对募集资金项目进行先期投入，则先行投入部分将在本次发行募集资金到位后以募集资金予以置换。

5、项目实施主体与建设期限

本项目由万顺新材全资孙公司安徽中基电池箔科技有限公司实施，项目建设期共 24个月。

6、项目主要建设内容

本项目选址于安徽省濉溪经济开发区樱花西路，总建筑面积 55,000平方米，拟建设厂房 40,000平方米，仓库、辅助用房 15,000平方米。本项目将购置铝箔轧机、分切机等生产设备，配套建设环保设施、公用工程等。

7、项目投资概算

本项目预计投资总额为 208,242万元，其中建安工程费 17,000万元、设备购置费 109,132万元、土地购置费等工程建设其他费用 3,710万元、预备费 6,492万元、建设期利息 2,752万元、铺底流动资金 69,156万元。本次拟使用募集资金120,000.00万元投入该项目，全部用于建安工程费、设备购置费等资本性支出。

8、项目效益分析

本项目内部收益率为 12.28%（所得税后），项目经济效益前景良好。

9、项目涉及的立项、环保等有关事项的报批

安徽中基“年产 10万吨动力及储能电池箔项目”已在濉溪县发展和改革委员会备案，项目备案编号为 2203-340621-04-01-283370。该项目已取得淮北市濉溪县生态环境分局的环评审批意见（濉环行审【2022】35号）。