贝特瑞-硅基负极材料及综合配套项目可行性研究报告
思瀚产业研究院    2022-06-24

（一）负极材料建设项目

公司本次募集资金投资的负极材料建设项目包括 1个硅基负极材料生产线建设项目和 2 个石墨负极材料生产线建设项目，基本情况如下：

1、项目基本情况

（1）贝特瑞 4 万吨硅基负极材料扩建项目（第一期）

贝特瑞新材料集团股份有限公司 4 万吨硅基负极材料扩建项目总规划建设 4万吨硅基负极材料生产线，其中本次募集资金投资建设的为第一期年产 1.5 万吨硅基负极材料生产线（简称“贝特瑞 4 万吨硅基负极材料扩建项目（第一期）”），本项目由贝特瑞实施，项目本期总投资额为 200,000.00 万元，项目建设期为 18个月。

本项目建设内容包括公司在深圳市光明区公明街道西田社区龙大高速东北侧规划建设厂房以及配套设施，购置先进生产设备和分析检验设备，构建硅基负极材料生产基地及配套设施。本期项目建成后，将形成年产 1.5 万吨硅基负极材料成品的生产能力。

（2）四川贝特瑞年产5 万吨高端石墨负极材料综合配套项目

本项目由公司全资子公司四川贝特瑞实施，项目总投资额为 210,000.00 万元，项目建设期为 24 个月。

本项目建设内容包括公司在四川省宜宾市屏山县屏山镇宋家坝产业园区规划新建厂房及配套设施，购置先进生产和检测设备、扩建生产线，以扩大负极材料生产能力；同时，购置石墨化加工相关设备，构建石墨化生产工序，降低委外加工成本，优化产品质量，形成具有全产业链生产能力的负极材料生产基地。项目建成后，将形成年产 5 万吨高端石墨负极材料成品及其配套的 3 万吨石墨化生产能力。

（3）云南贝特瑞年产20 万吨锂电池负极材料一体化基地项目（第一期）

本项目由公司全资子公司云南贝特瑞实施，项目总投资额为 275,000.00 万元，项目建设期为 24 个月。

本项目建设内容包括公司在云南省大理白族自治州祥云县财富工业园区规划新建厂房及配套设施，购置先进生产和检测设备、扩建生产线，以扩大负极材料生产能力；同时，购置石墨化加工相关设备，构建石墨化生产工序，降低委外加工成本，优化产品质量，形成具有全产业链生产能力的负极材料生产基地。项目建成后，将形成年产 5 万吨高端石墨负极材料成品及其配套的 5 万吨石墨化生产能力。

2、项目实施的必要性

（1）下游需求高速增长，需要扩产应对行业发展需要

负极材料主要用于制造动力电池、储能电池和消费电子电池，自 2018年动力电池出货量占锂离子电池出货量比例超过 50%以来，动力电池已成为最主要的锂电池品种和增长点。近年来，随着各国政府对新能源汽车的支持性政策推出以及广大消费者对新能源汽车的逐步认可，新能源汽车行业得到了长足的进步，产销量快速增长。根据工信部数据，2018 年、2019 年、2020 年和 2021 年，我国新能源汽车出货量分别为 125.60 万辆、120.60 万辆、136.7 万辆和 352.1 万辆，新能源汽车渗透率分别为 4.47%、4.68%、5.40%和 13.40%，销量、渗透率呈增长趋势，尤其是进入 2021 年后，销量高速增长、渗透率加速。在此背景下，公司需要扩充负极材料产能，以应对下游行业需求的增长。因此，公司扩充产能具有必要性。

（2）公司产能不足，需要扩产满足客户需求

进入 2021 年以来，随着下游新能源汽车行业的高速增长，锂离子电池负极材料行业进入高速增长期，公司的石墨负极材料业务已进入满产满销状态，现有产能已无法满足客户的需求。

据不完全统计，2021 年以来，国内动力电池厂商如宁德时代、比亚迪、中创新航（中航锂电）、亿纬锂能、孚能科技、欣旺达等企业规划的新增产能已超过1,000GWh，动力电池行业整体新增规划产能超过近一年动力电池装机总量的 5倍。国外动力电池厂商如 LGI、SK on、三星 SDI、松下等纷纷宣布扩产。

在此背景下，为确保对客户的产品交付能力，巩固公司在负极材料行业的优势地位，公司适时扩充负极材料业务产能具有必要性。

3、项目实施的合理性

（1）扩大生产能力可应对行业发展趋势

进入 2021 年，新能源汽车渗透率大幅提升，锂电池行业出现供不应求的情况，锂电池厂商开始大规模扩产，由此拉动锂电池上游的负极、正极、隔膜、电解液等原材料行业同步大规模扩产。据不完全统计，2021 年以来，负极材料同行业企业新投产或规划新建的石墨负极材料产能超过 150 万吨。在下游行业高速增长、同行业扩产的背景下，公司顺应行业发展趋势、适时对石墨负极材料业务进行产能扩充是应对行业发展的需要，具有合理性。

（2）石墨类负极材料仍是主要的负极材料品种

石墨类负极作为主要的负极材料品种，广泛应用于各类锂离子电池，负极材料是决定电池综合性能的关键因素之一，其核心指标包括能量密度、循环寿命、倍率性、膨胀性等。石墨类负极具有资源丰富以及价格低廉等优点，因此，石墨类负极材料仍为主要的锂电池负极材料品种，因此，在下游行业需求增长的背景下，扩充石墨类负极材料的产能具有合理性。

（3）硅基负极材料进入高速增长期

硅基负极材料具有超高的能量密度，理论克容量可达 4,200mAh/g，是石墨类负极材料的 10 倍以上，且硅的嵌锂电位高于石墨材料，具有充电析锂风险小的特点，硅基负极材料是最有前景的负极材料之一。近年来，在新能源汽车续航能力不断提升的背景下，以硅基负极材料为首的高能量密度负极材料的生产和应用工艺持续进步，市场规模不断扩张。随着以特斯拉 4680 大圆柱电池技术的发展和和推广应用，硅基负极在动力电池领域的应用和推广将有望进入高速增长期。

公司作为全球领先的硅基负极材料研发生产企业，在技术储备、生产工艺、客户资源方面拥有显著的优势，在此背景下，建设硅基负极材料生产线以满足行业需求具有合理性。

4、项目实施的可行性

（1）稳定的客户合作关系为项目实施提供市场保障

公司坚持“成就客户”的核心价值观和经营理念，秉承“合作共赢”，以客户需求为导向，实施大客户战略，凭借强大的研发实力、先进的技术水平、稳定的产品供应能力，经过持续多年的市场开拓，构建了以新能源汽车动力电池、消费电子电池以及储能电池等细分领域的境内外优秀客户为核心、结构良好的客户资源体系，优质的客户资源助力公司巩固并持续开拓锂离子电池负极材料市场。目前，公司已与松下、三星SDI、LGI、SKon、村田、宁德时代、比亚迪、力神、亿纬锂能以及鹏辉能源等国内外主要的锂离子电池制造商建立了良好的业务合作关系。由于大型锂离子电池制造商具有较高的准入门槛，对供应商实施严格的认证机制，而公司与主要客户之间的合作关系普遍长期稳定，能够保障公司业务规模的持续扩张。

因此，稳定而优秀的客户群体为公司在负极材料领域的进一步扩张提供良好的产能消化渠道。同时，与行业内知名客户的长期合作为公司产品提供了品牌效应，有助于公司开拓海外市场，优化客户结构。综上，稳定的客户合作关系为本次募投项目的顺利实施提供市场保障。

（2）行业领先的研发能力为项目实施提供技术保障

公司作为全球锂离子电池负极材料行业的龙头企业，拥有完整的负极材料价值产业链，具备深厚的技术储备以及行业领先的研发能力，截至 2022 年 3 月末，在全球范围内取得的授权专利 333 项，其中国内专利 281 项，境外专利 52 项，研发技术水平稳居全球前列。公司在动力锂电池正负极材料领域的技术储备及扎实的科研能力，为公司在新能源汽车动力锂电池正负极材料市场继续保持领先地位奠定了坚实基础。

因此，深厚的技术积累以及领先的研发实力将有助于公司在生产过程中攻克技术难关，降低研发及生产成本，为本次募投项目实施提供强有力的技术保障。

（3）丰富的生产运营经验为项目实施提供经验支持

作为锂离子电池负极材料龙头企业，公司具备成熟的技术工艺、丰富的生产经验和完善的运营管理制度，为项目顺利实施提供了良好的基础。在技术工艺方面，公司积极引进自动化设备，不断提升生产效率和产品合格率，并对生产过程的人、机、料等因素严格控制；在生产经验方面，公司依托现有的生产线工艺流程，生产、技术、检验等部门之间形成了密切的配合，制定了严格的生产考核制度和质量控制程序以保障生产的顺利实施；在运营管理方面，公司建立健全了由股东大会、董事会、监事会和管理层组成的公司治理结构及完善的运营管理制度，持续优化内部经营体系架构，保障各部门之间协调配合，加强协同效应推动公司可持续发展。

公司在长期经营发展过程中，积累了丰富的生产运营经验。由于本项目的实施是在公司现有成熟的生产经验、管理体系以及产业链架构基础上的优化升级，在产品设计、生产及运营管理方面与现有负极材料生产基地匹配度较高，公司现有的生产管理经验成果将会直接应用于该募投项目中。项目建成投产后，将继承现有运营管理模式，并引入先进的工艺技术，有效保障生产运营，满足公司业务快速发展的需要。

因此，丰富的生产及管理经验为本次募投项目的实施提供了运营经验支持。

5、项目建设进度安排

（1）贝特瑞 4 万吨硅基负极材料扩建项目（第一期）

本项目实施周期为 18 个月，具体进度安排如下：

（2）四川贝特瑞年产 5 万吨高端石墨负极材料综合配套项目

本项目实施周期为 24 个月，具体进度安排如下：

（3）云南贝特瑞年产 20 万吨锂电池负极材料一体化基地项目（第一期）

本项目实施周期为 24 个月，具体进度安排如下：

6、项目投资资金安排

（1）贝特瑞 4 万吨硅基负极材料扩建项目（第一期）

本项目总投资为 200,000.00 万元，项目资金投入安排如下：单位：万元

（2）四川贝特瑞年产 5 万吨高端石墨负极材料综合配套项目

本项目总投资为 210,000.00 万元，项目资金投入安排如下：单位：万元

（3）云南贝特瑞年产 20 万吨锂电池负极材料一体化基地项目（第一期）

本项目总投资为 275,000.00 万元，项目资金投入安排如下：单位：万元

7、项目备案及审批情况

（1）贝特瑞 4 万吨硅基负极材料扩建项目（第一期）

本项目在公司现有土地上实施，项目用地已取得“粤（2022）深圳市不动产权第 0062933 号”不动产权证。

本项目的备案和审批的具体情况如下：

（2）四川贝特瑞年产 5 万吨高端石墨负极材料综合配套项目

本项目在公司现有土地上实施，项目用地已取得“川（2021）屏山县不动产权第 0006158 号”不动产权证。

本募投项目“贝特瑞（四川）新材料科技有限公司年产 5 万吨高端石墨负极材料综合配套项目”由“年产 5 万吨锂电池负极材料项目”和配套的“年产 3 万吨锂电池负极材料石墨化项目”两部分组成，其备案及审批情况如下：

（3）云南贝特瑞年产 20 万吨锂电池负极材料一体化基地项目（第一期）

本项目拟在新购置土地上实施，根据公司与大理白族自治州人民政府、祥云县人民政府签署的《关于年产 20 万吨锂电池负极材料一体化基地项目合作协议》，以及祥云县人民政府出具的《祥云县人民政府关于贝特瑞项目用地情况的说明》（便笺[2022]13 号），祥云县人民政府将协调协助公司依法取得项目用地，预计本项目建设用地的取得不存在障碍。本募投项目备案及审批情况如下：

截至目前，该项目涉及的环评批复尚在办理中。

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