汽车经销业务募集资金投资项目必要性及可行性分析
思瀚产业研究院    2022-06-30

（1）项目建设的必要性

①顺应汽车行业发展趋势，优化品牌结构

当前汽车消费市场的终端市场格局已经发生变化，不同目标市场的消费者群体也逐渐形成了各自较为鲜明的品牌偏好。一方面，随着新一轮科技革命赋能汽车产业转型，新能源汽车已成为 2021年汽车行业最大亮点，其市场份额增长超行业预期；另一方面，根据乘联会数据，2021年国内豪华车零售销量 366.9万辆，同比增长 6.6%，豪华车品牌表现强劲。

总体而言，在改善性需求、强制性报废要求、个性化购车需求的共同驱动下，豪华车和新能源汽车等中高端细分市场的增长速度高于汽车行业平均水平，汽车消费升级趋势明显，公司是福建省内最具影响力的汽车经销商之一，但在品牌结构、市场份额等方面仍有提升空间。公司计划通过本次非公开发行股票，布局 AITO、智己、红旗 3个品牌共计 5家的新能源或豪华汽车品牌经销门店，同时收购具备良好盈利能力的福州雷萨少数股权，顺应汽车行业发展趋势，聚焦新能源和豪华汽车品牌，优化公司汽车品牌结构。

②增加经销门店数量，扩大市场份额

目前，公司已构建以福建市场为核心，辐射全国多个省份的经销服务网络。多区域多品牌加强营业网点的铺设，有助于公司完善跨区域布局，加快省内省外发展联动效益，汇聚规模优势，从而扩大全国市场份额，提升公司单店盈利能力，提高公司在国内汽车经销行业的综合实力。

③以服务客户为核心，增强软硬件实力

公司注重汽车生态链业务布局，持续打造更具价值感的客户服务体验。其中，4S店是公司实施经营的重要场所，也是客户的购车选择与消费体验的首选场所。

因而，各大汽车主机厂商每年都会根据自身品牌形象需求，结合其销售网络布局和各 4S店的店龄，制定店面改造标准，安排改造时间节点。4S店的软硬件升级能够不断丰富 4S店功能、提升店面形象和优化客户体验，大大提高公司的整体服务品质，提升终端客户的消费体验，增强客户忠诚度和客户转化率，促进门店销售规模的进一步增长。

（2）项目建设的可行性

①汽车品牌的高成长性是新建网点盈利性的重要保障

在本次非公开发行股票募集资金投资项目中，新能源车及豪华车经营网点建设项目涉及 AITO、智己、红旗 3个品牌共计 5家的新能源或豪华汽车品牌经销门店。AITO作为华为与小康股份联合开发的车型，销售趋势呈现快速增长态势。

AITO问界 M5自 2022年 3月 5日正式交付后，目前交付已突破万辆。根据小康股份公开披露的文件显示，小康股份仍不断提升对 AITO品牌的投入、实现技术升级、加速 AITO产品布局，AITO品牌未来有望推出更多优质车型。

智己汽车是上汽集团旗下高端新能源汽车品牌，集合了新一代三电系统以及智能车电子架构，拥有面向服务的 SOA软件平台等“云-管-端”全栈方案。借助上汽集团打造单品爆款的成功经验和零束、Momenta等先进技术加持下，智己汽车未来销量可期。

红旗汽车是中国一汽直接运营的高端汽车品牌。红旗汽车通过全新平台、全新车型的推出，持续深化高端品牌的标签，从 2018年到 2020年实现了“3年 42倍”的销量三连跳。2021年，红旗汽车再次实现销量大幅增长，销量同比增长超过 50%。在汽车消费升级的大背景下，红旗汽车发展状况向好。

上述新能源或豪华汽车品牌的高成长性，有力保障公司本次新建汽车经营网点的盈利性，项目具有可行性。

②汽车后市场的稳定增长是门店升级改造的重要支撑

国内新车销售已逐步向存量市场转换，行业利润逐步向售后、衍生服务、二手车等后市场业务转移，汽车后市场有望维持长期稳定增长态势。根据相关研究报告，中国乘用车售后维修保养市场规模预计将从 2019年的 0.68万亿元增长至2030年的 1.69万亿元，年均复合增长率高达 8.7%。作为提供汽车后市场服务的主要场所，4S门店的店面形象和软硬件水平很大程度影响汽车保养、养护、维修等业务的服务质量。稳定增长的汽车后市场，是汽车经销企业持续的改造升级门店的重要动力和重要支撑。在汽车后市场稳健成长的大背景下，项目具有可行性。

③公司在汽车经销领域的成熟管理运营经验是项目实施的重要保障

公司已与多家汽车主机厂商建立了良好的合作关系，具备丰富的门店运营、汽车销售与服务经验。公司通过结合公司自身经验以及公司对当地消费者的了解，通过科学化运营管理，提高公司品牌知名度和美誉度，提升经营效益，增强核心竞争力，足以保障本次项目的顺利实施。