液冷价值量大幅增加，2030 年有望达近千亿美元
思瀚产业研究院    2026-09-04

1、 液冷渗透率持续提升

从行业迭代趋势来看，NV 算力机柜持续代际升级，直接带动液冷单柜价值量大幅攀升，液冷技术的配套必要性与产业价值持续凸显。在 GB200、GB300 算力机柜时代，行业普遍采用 85%液冷+15%风冷的混合散热架构；而全新 Rubin 算力机柜彻底摒弃风冷辅助方案，实现 100%全液冷全覆盖散热，液冷适配范围不再局限于 GPU、CPU 核心算力芯片，进一步延伸至光模块、交换机、电源板等全链路发热元器件，标志着液冷技术从算力散热的可选配套方案，正式升级为高端算力机柜的刚需标配。

Rubin NVL72 机柜在液冷系统上实现全方位技术升级，核心优化亮点集中在五大维度：

一是散热冷板迭代升级，摒弃 GB300 多块小型冷板分散散热的方案，改用一体式大冷板设计，单块冷板可覆盖 1颗CPU+2颗GPU，同时搭载 MCCP 微通道流道结构，整体散热效能提升约 15%；

二是换热能力大幅强化，CDU 换热功率从原先 1.3MW 升级至 2.3-3MW，且冗余架构升级为 2N 级别，散热稳定性、容错性显著提升；

三是导热介质优化，摒弃传统导热硅脂，升级为液态金属 TIM，进一步降低热阻、提升换热效率；

四是结构设计革新，采用第三代无缆化、无软管模块化架构，简化设备结构、降低运维难度、提升设备集成度；

五是冷却模式进阶，采用 45℃温水单相直触芯片液冷方案，可直接省去高能耗冷水机组，从设备底层架构进一步优化整机 PUE 表现。

得益于全方位技术升级，Rubin 机柜液冷单柜价值量较 GB300 实现跨越式提升，单位功率价值与整体配套价值同步增长。据测算，GB300 机柜单柜液冷配套价值量约 10 万美元，单位功率价值为 748 美元/KW，其中一次侧配套价值约 3 万美元、二次侧配套价值约 7 万美元；而 Vera Rubin 机柜单柜液冷价值量攀升至 20 万美元，单位功率价值提升至 906 美元/KW，对应一次侧价值约5万美元、二次侧价值约15万美元。整体来看，Rubin相较GB300，单柜液冷总价值量实现翻倍增长，单位功率价值量提升 20%，充分体现出高端全液冷算力机柜的产业增值潜力。

国产算力产业正通过集群化、系统化的建设思路，弥补现阶段芯片制造工艺的短板，依托超节点建设实现算力领域快速突破。华为 CloudMatrix 384 集群单机柜算力密度达 42kW，整机柜总功耗高达 559kW，大幅超出传统风冷散热的承载上限，液冷散热因此成为该类高密度算力集群的标准配置。据行业统计，华为昇腾算力市占率稳居国产首位，通过垂直整合自研体系与产业战略联盟并行的模式，搭建起完善的国产化算力生态。

国内头部互联网厂商液冷算力布局全面提速，落地节奏集中释放。其中阿里云整体算力负载达 2GW，2026 年将率先落地 700MW 液冷算力，下半年新增 1GW 算力进入招标阶段，整体以冷板式方案为主，占比超 80%；字节跳动总算力负载 1.2GW，为国内年度规模最大的液冷算力采购项目，冷板式方案占比达 90%；腾讯云总算力负载 1GW，全面推进规模化AI 液冷集群建设，冷板式技术占比超 85%。根据申万宏源测算，阿里、字节、腾讯三大厂商液冷采购总规模超 500 亿元，将在 2026 年下半年集中落地投产。

国内厂商现阶段以冷板式液冷为规模化落地主力，浸没式则聚焦超高密场景开展试点验证。字节跳动采用“冷板为主、浸没为辅”的差异化布局；阿里云浸没式技术积累最为深厚，同时逐步规模化推广冷板式方案；腾讯短期以冷板式为核心路线，同步开展局部浸没式试点落地。需求空间测算来看，2026 年字节跳动国内 CDU 及二次侧管路市场需求约 5 亿元，海外液冷采购规模预计达 35-40 亿元；同期阿里国内液冷市场规模约 3.5 亿元，腾讯约 0.4 亿元，行业确定性增量充足。

2、 市场规模高速扩张，2030 年有望达千亿美元

AI 算力规模高速扩张，叠加液冷散热方案渗透率持续上行，液冷行业增长空间充分释放。测算来看，全球AI数据中心新增算力规模将从2026年18.6GW扩张至2030年101.4GW，2026‑2030 年复合增速约 53%；匹配算力增长，液冷配套需求将自 15GW 增长至 101GW，需求增量主要来自英伟达、谷歌以及各类 ASIC 算力平台液冷方案的普及落地。

随着产品结构升级，单千瓦液冷配套价值稳步上行，预计 2030 年全球市场规模有望逼近900 亿美元。经测算，单位功率液冷价值将由 2026 年 700 美元/kW 升至 2027 年 820 美元/kW，2030 年维持在 861 美元/kW 左右；对应全球液冷市场规模从 2026 年 102 亿美元增长至 2027 年 245 亿美元，2030 年攀升至 873 亿美元，2026‑2030 年行业复合增速约 71%。