新型 LNG 智能罐箱及小型可移动液化装置产业化项目可行性研究报告
思瀚产业研究院 富瑞特装    2023-01-04

1、基本情况

本项目由公司及全资子公司富瑞深冷共同实施，拟通过本项目，生产 LNG 智能罐箱和小型可移动 LNG Trailer 液化装置。其中，公司负责厂房基建改造，子公司富瑞深冷负责购置安装设备及工器具、后续运营；子公司与公司签订使用厂房的租赁协议，并向公司支付租金；募集资金到位后，公司将按照项目投资安排，将子公司实施投入的资金部分借给子公司，子公司开立募集资金使用专户存储，专款专用，并向公司支付利息。

通过本项目的实施，公司将年新增 LNG 智能罐箱产能 3,000 只以及日处理5,000-20,000 方天然气可移动 LNG Trailer 液化装置 15 套。实现公司新型 LNG 智能罐箱及小型可移动液化装置制造的智能化、规模化生产，提高公司 LNG 终端应用产品的智能化水平。

2、项目实施的必要性

（1）有利于公司实施发展天然气智能装备制造的战略

我国天然气资源分布不均匀，消费分布不均衡。截止 2019 年年底，我国已有 22个 LNG 接收站项目竣工投产，进口 LNG 的增加推动了 LNG 分拨物流的运输需求。我国管网的覆盖不足，其他运输方式单一且局限，不能应对急剧增加的 LNG 供应需求。

基于罐式集装箱的 LNG 多式联运模式，以交通运输工具为消费终端，完善 LNG下游产业链条，满足 LNG 安全、便捷、高效的运输需求。新型 LNG 智能罐箱搭载远传智能控制系统及运营平台，实现 LNG 全运输和储运过程的远程监测与跟踪，这种新型 LNG 罐箱运输方式适用范围广、调配适应能力强，可以扩展到铁路、公路、水路等多个运输领域，实现接收站与用户“门到门”供应。随着 LNG 海上运输、水上运输和多式联运工作的进一步发展，LNG 智能罐箱是储存、运输、终端应用三大环节中不可或缺的产品，市场需求会快速增长。本项目的开展，有利于公司实施发展天然气智能装备制造的战略。

（2）有利于公司提升产品质量、提高产能，以满足国内外市场的需求

公司现有的 LNG 装备的制造工艺和制造设备效率偏低，制造流程的自动化、智能化程度不高，要满足市场需求、保持公司的竞争力，公司必须及时对产品进行更新，通过导入新产品、新工艺，优化产品结构，扩大有效产能，本项目的开展，有利于公司提升产品质量、提高产能，更好地满足国内外市场的需求。

（3）能够拉动区域经济发展

本项目的实施有利于带动张家港经济开发区的建设，推动江苏省清洁能源产业的发展，促使江苏省绿色能源企业整体核心竞争力的提高，从而帮助公司获得更多的地方优质资源。

3、项目可行性分析

（1）符合国家产业政策和市场需求

公司的新型LNG智能罐箱及小型可移动LNG Trailer液化装置产业化项目符合国内天然气行业的发展需求，符合国家发展改革委、国家能源局 2018 年 4 月印发的《关于加快储气设施建设和完善储气调峰辅助服务市场机制的意见》，以及国家发展改革委2018 年 5 月印发的《关于统筹规划做好储气设施建设运行的通知》中的意见与要求。在国内相关政策的指导下，开发回收油田边远井和孤井井口天然气作为提高油田天然气产量的重要措施之一，实现国内边远气井的非常规气源综合回收利用，是越来越多油田的市场选择。随着 LNG 海上运输、水上运输和多式联运工作的进一步发展，LNG 智能罐箱是储存、运输、终端应用三大环节中不可或缺的产品，市场需求会快速增长。

（2）公司现有技术储备、技术能力以及研发能力足以保证项目的顺利实施

截至 2020 年 9 月 30 日，公司通过自主研发共获得已授权国家专利 237 项，参与多项国家、行业标准制订工作。公司通过自主技术创新，掌握了新一代智能装备中的 LNGTrailer 的天然气净化单元和控制单元基本技术；熟练掌握了 LNG 罐箱的宽板焊接工艺和等离子焊接技术；通过开发真空远传系统和双层烘房数据远传系统，能实现远程监控及操作，并能记录所有过程数据，做到每台罐箱真空记录可追溯；通过多项技术研发，在保证产品质量和性能前提下，掌握了产品材料的应变强化轻量化、耐受极寒温度、耐受冲击、真空维持性能等技术。公司的技术能力和研发能力能够保证本项目的顺利实施。

（3）公司现有的管理能力、质量和品牌、市场地位和客户资源有利于本项目的顺利实施

公司自成立以来，一直专业从事液化天然气（LNG）的液化、储存、运输、终端应用全产业链一站式整体解决方案，具有专业稳定的管理团队，并成立专门的研发团队对产品和技术不断地进行研发升级，创造出更符合市场需求、更有竞争力的产品。

随着国际 LNG 市场发展，东南亚、俄罗斯，墨西哥，印度等国对 LNG 液化工厂装置及终端应用装备需求呈现快速增长趋势，公司采取与当地有资质的，有经验的合作伙伴进行战略合作，借鉴国内成功的经验，为当地推广清洁能源制定相应的解决方案，支持 LNG 在当地的应用和发展。公司正在积极跟踪马来西亚沙巴能源项目二期、俄罗斯西伯利亚能源公司 75 万方项目、墨西哥 Gaspasa 20 万方液化工厂等项目。

4、项目预期收益

本项目计算期为 10 年，建设期 2 年，第 3 年可达产形成销售。项目建成后首年预计实现销售收入 47,863 万，逐步爬升，到投产第 3 年预计达到年销售收入 12 亿左右。项目投资回收期为 5.10 年（所得税后，含建设期），内部收益率为 25.7%（所得税后）。

投产第一年为小规模试产，达到总产能利用率的 33%，投产第二年达到产能利用率的 50%，至第三年实现满产。

产销率：考虑到天然气作为一种优质、清洁、高效的能源原料，越来越得到广泛应用，公司装备在得到客户认证后，一般不会轻易更换供应商。从中长期来看，产品销售将较稳定，在测算中剔除产销率的短期波动，假设为 100%。

上述收入测算中智能罐箱的销售价格预测，参考了公司现有的传统罐箱的销售价格，公司 2019 年传统罐箱的销售含税均价 49 万元/台左右，预计随着国内竞争加剧，发行人以及可能的竞争对手都在铺设产能，产能释放后，价格将有明显下降，然后逐步企稳；Trailer 的销售价格预测，参考了公司现有的小型固定式液化装置/液化撬的售价，公司 2019 年 5 万方的小型液化撬销售含税均价 2,200 万元/套左右，3 万方的销售含税均价 1,850 万元/套左右，而本次募投拟生产的产品日处理规模在 2 万方以内。

（2）营业成本测算

本项目成本包括直接材料费、直接人工费、制造费用和折旧摊销等。

（3）税金及附加

按应交增值税的 5%、3%、2%测算城建税、教育费附加及地方教育附加。

（4）期间费用

销售费用：主要包括销售人员工资、招待费、差旅费等费用

财务费用：主要考虑融资及内部拆借利息，按照项目投资总额扣除建筑工程 550.00万元后的 16,012.00 万元乘以年利率 4.75%测算。

（5）所得税费用

公司为高新技术企业，享有所得税优惠政策，故按利润总额 15%测算所得税。

当前普通 LNG 罐箱的业务毛利在 15%左右，通过罐箱智能化和自动化生产线，一方面提高市场发展，另一方面可有效降低生产成本，实现毛利率的增长。

LNG 液化设备，当前行业毛利率相对稳定，公司可移动液化装置是传统液化设备的升级和替代，由于技术和应用领域更加领先，毛利率应略高于当前液化设备的毛利率。结合公司 2018 年至 2020 年液化撬毛利下降，考虑到行业在发展过程中技术先进性、商业模式会被复制，竞争更加激烈，产品价格将有一定程度下调，因此投产后毛利率预计会略有下降。

虽然本项目产品毛利率不高，但由于项目初始投资中不涉及新购置土地、厂房，现金流出较少，导致内部收益率较高，公司的效益测算是稳妥谨慎、合理的。

5、下游需求波动对本项目效益的影响

石油天然气行业属周期性行业，产品波动与供需增速缺口相关，受此影响，产品销售价格也随之变动。在项目可行性研究阶段，对行业价格变化进行了项目论证，具体分析如下：

（1）LNG 国内外市场发展规模不断增大，国内能源的自给供应量决定了可移动天

然气液化装置作为天然气管道集输装置的补充，市场潜力巨大；智能罐箱作为 LNG 分销应用产品，随着 LNG 市场规模的扩大，以上产品的需求量将会快速增加。

国家发改委数据显示，2018 年我国天然气表观消费量 2,803 亿立方米， 2019 年我国天然气表观消费量 3,067 亿立方米，同比增长 9.4%。天然气供给难以满足不断攀升的消费需求，导致我国天然气对外依存度逐年提升。我国天然气对外依存度已从 2010 年的不到 10%激增到 2019 年的近 43%。

（2）能源价格下行，有助于推动清洁能源产业的发展。2019 年 6 月，国家发展改

革委、国家能源局两部委发布《关于做好 2019 年能源迎峰度夏工作的通知》，要求加快储气设施建设，补齐储气能力不足短板。各地要根据已签订的《明确储气设施规划建设责任备忘录》，按照规划目标，加强统筹规划，科学加快储气设施建设。对于尚未达到储气任务目标的地区，要提前采取增加备用 LNG 罐箱、租赁储气能力、签订可中断用户等方式，来履行储气责任，补齐储气能力不足的短板。各地有关部门要积极推进已开工的项目按期投产，已核准的项目尽快开工建设，确保中央预算内投资补助项目按计划建成投产，明确了 LNG 罐箱可用来履行储气责任。

（3）LNG 智能罐箱利用智能化的优势调配海陆联运的方式，通过增加水路运输的比重和周转率，有效降低运行成本，在能源价格下行期间，用户更加注重运营成本，更容易选择本设备。

基于谨慎性考虑，公司在进行项目效益测算时，参照或采用低于以往同类产品销售价格作为效益测算期间的销售价格。但本项目获得收益主要假设有产品价格、下游市场需求、长期客户资源的建立、主要原材料价格、完成并能按照计划及时投产等。上述假设条件任何一条发生重大改变都将会导致本次募集资金投向可能不能达到预期效益目标，公司存在募投项目效益未能如期实现风险。”

6、项目实施的进展情况

本项目目前处在厂房升级阶段，除对厂房进行流水线功能性和适应性基建改造外，尚未开始设备定型或购置设备、软件。项目建设期为 2 年。