通信基站市场具有周期性，运营商的资本开支驱动通信基站的建设
思瀚产业研究院    2023-02-20

通信行业的技术迭代具有周期性，移动通信技术的突破是催化每一轮投资周期最为核心的因素。从海外发达国家经验来看，通信技术通常约10 年迭代一次，一方面技术研发和标准制定需要一个复杂的过程，另一方面随着用户的逐步渗透和增值服务的开展，运营商逐步收回投资。

目前全球移动通信技术正处于从 4G 向 5G 发展的转折点，在 5G 商用初期，运营商首先展开网络建设投资，其资本开支直接驱动通信基站的建设，为通信主设备商带来业务机会，通信主设备商进而向其上游供应商采购相应的配套产品。2020 年，全球基站设备收入达 376 亿美元，其中 5G 基站收入 190 亿美元，根据招商银行研究院的研究报告，全球 5G 基站收入将实现快速增长，具体情况如下：

数据来源：招商银行研究院

从 2009 年工信部颁发 3G 牌照直至 2019 年颁发 5G 拍照，我国三大电信运营商自 2010 年以来资本开支经历了 3G、4G 和 5G 投资周期的变动。2019 年 6月，工信部正式发放 5G 牌照，伴随 5G 进入建设期，三大运营商资本开支平稳回升，2020 年预计资本开支合计 3,348 亿元，同比增长 11.65%，其中，用于5G 资本开支为 1,803 亿元，同比大幅增长 337.6%，占总预算的比例为 53.85%。

数据来源：三大电信运营商公开披露资料

通信基站的数量与数量变动和运营商资本开支具有密切的关系。2021 年，全国移动通信基站总数达 996 万个，全年净增 65 万个，其中 4G 基站总数达到590 万个，城镇地区实现深度覆盖；5G 网络建设稳步推进，全部已开通 5G 基站超过 142.5 万个。

编辑：刘帆

来源：思瀚 美利信