光伏焊带主要竞争企业状况
思瀚产业研究院    2023-06-19

1、光伏焊带主要竞争企业状况

1、宇邦新材：光伏焊带行业龙头，坐享需求高景气

聚焦主营优势业务，业绩稳步增长。公司营收由2018年的5.53亿元增长至2021年的12.39亿元，CAGR为30.83%，归母净利润由2018年的0.33亿元增长至2021年的0.77亿元，CAGR为32.64%。

得益于效率提升和精益管理，费用率呈下降趋势，由2015年的8.64%降低至2022Q1的4.43%。2018年-2020年，公司MBB焊带销量占互连焊带销量比例由2.36%提升至68.35%，带动毛利率逐步提升。

2021年受原材料价格上涨影响，公司毛利率承压。公司原有产能1.63万吨，预计随着年产光伏焊带1.35万吨等募集项目投产，公司产能将明显增加，带动业绩快速增长和毛利率边际上升。

技术领先叠加资金壁垒，竞争格局向好。公司深耕光伏焊带领域16年，研发技术行业领先，目前已取得83项专利，数量居于行业首位。

公司产品设计紧跟下游市场需求变化，2020年市占率约17％，且凭借技术研发优势在MBB焊带、低温焊带、异性焊带等高端产品市场中处于领跑地位，占据主要市场份额。

由于焊带产品流动资金占用高，2021年受原材料价格大幅波动影响，行业内小企业出清，预计公司市占率将进一步提升，龙头份额稳固。

光伏装机量高速增长，带动光伏焊带需求。双碳政策刺激下，全球光伏发电市场高速发展，下游领域高景气度带动光伏焊带行业需求攀升。

根据CPIA预测，全球光伏新增装机量将从2021年的170GW增长至2025年的440GW；根据我们的预测，在1GW光伏组件所需光伏焊带为500吨、550吨及600吨三种情况下。

2021年全球光伏焊带的需求量将从8.5/9.35/10.20万吨增长至2025年的22/24.20/26.40万吨，2021-2025年的CAGR为26.84%，作为光伏焊带龙头企业，公司有望坐享行业高景气。

2、同享科技：光伏焊带行业标杆，增长曲线明显

经营业绩高速增长，盈利能力反弹。近年来公司扩大产能并积极拓展下游客户，产销同增，经营业绩高速增长。

公司营收由2017年的2.44亿元增长至2021年的8.03亿元，CAGR为35%，归母净利润由2017年的0.10亿元增长至2021年的0.54亿元，CAGR为52%。

2021年由于原材料价格上涨，公司同步提高销售价格，全年营收同比增长28.45%，归母净利润同比下降10.25%。22年，随着原材料价格缓解，公司有望在下游恢复高增长之际，进一步扩大市场份额，盈利能力反弹在即。

高端产品适应大客户需求，竞争力凸显。公司在21年上半年推出了具有业内领先水平的三角焊带，在具有高吸光率的同时还具备更高的可靠性和稳定性，符合下游市场隆基、阿特斯等一线客户的需求，有望在2022年实现放量生产。

同时，公司采用大客户战略，以组件行业一线厂商为主，在提升公司市占率的同时也有效降低了销售成本。为适应龙头客户的大规模扩产需求，公司持续扩建产能，未来有望随着组件龙头市占率提升拥有更强的市场竞争力。

乘行业东风，产能落地打开增长空间。公司上市募投的1万吨产能截至2021年底已完成64.82%投入进度，为公司业务的快速发展提供了产能基础。

作为北交所首批增发公司，2021年12月公司还推出了焊带1.5万吨募投项目，将新建9000吨SMBB焊带、3000吨异形焊带和3000吨反光汇流焊带的生产能力，进一步满足市场对于高性能焊带持续增长的需求。

随着双碳政策实施，全球光伏发电市场高速发展，下游领域的高景气度带动光伏焊带行业需求攀升，公司有望乘行业东风，产能落地在22-23年逐步兑现

2、国内外光伏焊带企业的竞争差距

国内光伏焊带生产企业约80多家，其中具备独立研发生产能力的企业有20多家。位列第一梯队的企业主要包括宇邦新材、泰力松、易通科技、爱廸新能、太阳科技、威腾股份和同享科技等7家，占业内主要厂家的1/3，市场份额近50%。这7家企业先后在新三板挂牌，但目前仅剩同享科技、爱廸新能仍在挂牌中，据统计，截至2021年上半年同享科技营业收入为3.86亿元，同比增长49.73%；爱廸新能营业收入为1.37亿元，同比增长5.86%。国外光伏焊带生产企业主要有20多家，主要分布在美国、日本、韩国、印度等。

更多本行业研究分析详见思瀚产业研究院《2023-2028年中国光伏焊带产业竞争现状及发展趋势预测报告》，同时思瀚产业研究院还提供、产业研究、可行性研究报告、商业计划书、产业规划、概念性规划等解决方案。