1、行业发展历程
中国金融信息服务业起始于上世纪 90 年代，至 2005 年之前处于行业初创与市场培育期。由于受到资本市场规模、金融交易品种以及企业自身资本规模、技术水平的限制，这一时期行业内的企业总体规模偏小，提供的产品和服务以股票行情软件和简单资讯为主，种类较为单一，各企业的产品和经营模式高度同质化。
自 2005 年股权分置改革启动至今，中国金融信息服务业进入了快速发展期。随着国民经济的持续快速增长和多层次资本市场建设的日益完善，我国证券市场近年来获得了长足的发展，投资者参与证券市场的意愿不断增强，其投资能力也在不断提高。与此同时，国内软件和信息技术的发展日新月异，互联网尤其是移动互联网的普及率稳步上升。
在国家和地方产业政策的大力支持下，国内软件行业技术水平不断革新，软件行业高级技术人才不断积累，中国金融信息服务业进入了快速发展期。在证券市场快速发展、软件和信息技术日益升级的背景下，涉及上市公司经营情况、相关行业新闻动态等方面的信息量越来越大，投资者对于信息获取的及时性、全面性要求也越来越高。同时，国内证券市场参与者以个人投资者为主，大多数投资者没有经过系统的学习，对于金融数据深度挖掘的付费金融信息服务的需求和认同度逐渐提高。
国民经济持续发展，国内居民财富逐步增加，投资理念日趋成熟，投资者对于金融产品创新的需求逐步增加，创新性金融产品的出现将进一步促进用户需求的多元化、差异化发展。在资本市场繁荣发展和互联网技术日益成熟的背景下，中国金融信息服务业的业务规模迅速扩大，产品品种不断增多，行业的主要经营模式和盈利模式基本成型，业内出现了一批代表性的企业。
2、行业市场容量
中国金融信息服务业目前处于快速发展阶段，经过多年的发展，行业经营模式和盈利模式基本成型，发展状况良好。根据思瀚产业研究院发布的研究数据，随着金融行业数字化转型的加速推进，以及云计算、大数据、人工智能、区块链等新兴技术的广泛应用，中国金融信息化行业市场规模将保持较高的增长速度，2023 年中国金融信息化行业市场规模达到 450 亿元，同比增长 18.4%。
3、行业经营模式
按照经营模式划分，我国金融信息服务行业主要分为金融数据终端服务、证券行情交易系统服务和网络财经信息服务三种类型。
（1）金融数据终端服务
金融信息终端类产品和服务是中国金融信息服务业中产品销售规模比重较大、技术含量较高的业务类型。金融信息终端服务分为金融资讯及数据 PC 终端服务和金融资讯及数据移动终端服务。金融资讯及数据 PC 终端服务的主要商业模式为：服务提供商依托于互联网，以 PC 终端软件为载体为用户提供金融资讯和专业数据的查询及分析等服务，并向用户收取信息终端使用费。金融资讯及数据移动终端服务的主要商业模式为：服务提供商依托于电信运营商的无线网络，以移动终端软件为载体为用户提供金融资讯查询及委托交易等服务，并向用户收取信息终端使用费。
（2）证券行情交易系统服务
证券行情交易系统服务的主要商业模式为：服务提供商依托于互联网，以软件终端为载体，为证券公司、基金公司等金融机构提供证券行情委托交易系统、资讯发送系统、网络安全应用等系统并提供日常维护等服务，提供证券行情及资讯查询、委托交易及客户资源管理等综合服务，并向金融机构收取软件终端定制、使用及维护费用。该模式对系统的容量、运行速度、稳定性、安全性等方面要求较高，存在较高的技术壁垒。
（3）网络财经信息服务
网络财经信息服务的主要商业模式为：通过财经网站或门户网站的财经频道或论坛等渠道，向用户提供各类财经资讯、新闻浏览、金融资讯查询或资料下载等服务，并依靠网站的流量、访问量和点击率，吸引广告，并通过收取网络广告服务费方式盈利。该模式进入门槛不高，竞争较为激烈，但专业的内容服务需要通过较长时间的积累，同时新进入企业难以在短期内形成一定的用户规模。
4、行业技术情况
金融信息服务行业的技术主要体现在数据处理和软件开发两方面。数据处理运用计算机信息技术和金融工程技术来采集、挖掘并集中处理海量的金融数据和资讯，并通过互联网相关数字压缩、传输、展示技术和软件技术，开发出可供使用的信息形式，满足投资者的即时性、深度化的信息需求。
各公司的技术开发通常以金融工程技术和互联网技术的融合为基础，以满足客户的需求为目标，以安全、快速、准确的数据传输和发布能力为前提，以海量的数据处理能力为核心。软件开发的技术水平在用户终端表现为稳定性、安全性、数据完整性、数据访问处理速度、功能工具以及用户体验等方面，而这些终端性能则取决于系统后台的开发语言、技术架构、数据库、算法逻辑、交易服务器、托管机房条件、网络环境等情况。由于相关企业进入行业时间有先后，研发及资源投入不同，因此行业内企业技术水平存在一定的差别。
5、行业发展趋势
近年来我国资本市场呈现繁荣发展态势，有力推动了金融信息服务业的发展，主要表现在以下方面：
（1）资本市场深化改革，助推证券业健康发展
2021 年 11 月，北交所顺利开市，目前已形成涵盖沪深主板、创业板、科创板、北交所、新三板、区域性股权市场、私募股权基金在内的多层次结构。
2023 年 4 月 10 日我国实现全面注册制落地，开启资本市场发展新篇章。完善的多层次资本市场体系，在我国经济发展和金融创新中发挥了重要的基础性作用，将进一步促进资源优化配置。多层次资本市场体系的建立，各市场板块错位发展、适度竞争的格局，进一步提升资本市场服务的覆盖面和普惠性，更好满足不同类型、不同阶段企业的差异化发展需求，将催化创新型企业蓬勃发展。
随着全面注册制的推进，常态化退市机制正在逐步形成，资本市场的优胜劣汰功能进一步完善。2024 年 4 月，国务院发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，强调了资本市场的内在稳定性，强化了投资者保护，并对金融监管内容进行了明确和务实的表述，为证券行业的稳定发展提供了政策支持。
有助于推动证券行业的高质量发展，增强市场活力和韧性，更好地服务于国家经济的转型升级。2024 年 5 月 10 日，中国证监会发布的《关于加强上市证券公司监管的规定》（2024 年修订）突出目标导向、问题导向，从优化发展理念、加强投资者保护、健全内控治理、完善信息披露等方面做了修改完善，目的是通过加强监管，督促上市证券公司成为行业高质量发展的“领头羊”和“排头兵”。
在新的监管模式和发展目标引领下，证券公司将在业务模式升级，强化核心业务能力方面实现突破，实现经纪业务向财富管理和机构化转型，证券行业将在规范化运作模式下获得高质量发展。
（2）监管新政推动市场， 逐步形成长期价值投资新态势
中国资本市场坚持推进高水平对外开放，建设市场化、法治化、国际化的营商环境。资本市场多层次、多元化发展进一步增强了资本市场的吸引力，境内外资本市场互联互通机制的完善进一步拓宽了投资者的投资渠道，增加了投资便利性，进一步激活投资者的投资热情。
在国内外复杂多变的经济环境中，中国证券行业展现出了稳健的发展态势，并在资本市场深化改革的背景下，持续推进自身的高质量发展。为维护市场平稳运行，中国证监会会同中央金融办出台了推动中长期资金入市的指导意见，权益类 ETF 规模突破 3 万亿元大关。
中国人民银行推出 2 项结构性货币政策工具，证券基金机构互换便利首批操作顺利落地，261 家上市公司推出了回购增持再贷款措施。通过提高强制退市标准和加强监管力度，旨在清除市场中的“僵尸企业”和不良资产，持续推动提升上市公司质量和投资价值。培育耐心资本，引导投资者逐步形成长期价值投资理念。
（3）居民资产配置迎来拐点，金融信息服务需求
提升随着国家经济实力的不断增强，中国居民的整体收入水平、资产结构及财富增值方式也相应得到提升和改变。近年来国家宏观政策的持续调控，居民资产结构中占比较高的房地产进入平稳发展期，增值预期日渐理性；国内经济发展速度进入新常态，资金成本进入低利率时代。
国家对资本市场持续不断的改革措施成效显现，居民资产配置也逐渐迎来拐点，我国居民对投资品种的多样化配置需求和对金融信息行业的服务需求持续提升。根据奥纬咨询预测，我国个人可投资资产规模（剔除房产投资的可投资金融资产）未来几年的复合增速预计将达到 10%，绝对规模有望从 2019 年的 160 万亿元提升至 2025 年的 287 万亿元，其中权益资产占比有望提升，个人投资者金融资讯与数据服务需求旺盛。
（4）服务国家发展战略，支持民营经济发展壮大
民营经济是推进中国式现代化的生力军，是高质量发展的重要基础。中共中央、国务院《关于促进民营经济发展壮大的意见》提出“支持符合条件的民营企业上市融资和再融资”等政策举措，明确要求加大对民营经济政策支持力度，切实解决实际困难。2025 年 2 月 24 日，十四届全国人大常委会第十四次会议对《中华人民共和国民营经济促进法（草案征求意见稿）》进行二次审议，该草案征求意见稿从公平竞争、科技创新、权益保护等 8 个方面构建法治化保障体系，明确将"非禁即入"原则上升为法律规范。
资本市场一直是支持民营企业直接融资的重要平台。近年来，我国多层次资本市场体系不断完善，为处于不同发展阶段、不同规模的民营企业直接融资提供了基础。尤其是随着北交所设立和全面注册制改革的实施，民营企业融资渠道进一步畅通。
（5）金融信息服务行业呈多元化业务形态，日益满足投资者多样化需求
随着我国证券市场规模、品种不断增加，金融信息服务行业处于高速发展态势，并呈现出规模扩大化、技术专业化、产品丰富化、用户成熟化、行业集中化等发展趋势。
①规模扩大化
经过多年的发展，中国金融信息服务业从无到有，行业规模迅速扩大。
随着中国经济的稳步增长、居民可支配收入的逐步增加以及全民理财观念的广泛普及，投资者数量和群体不断增加和丰富，国内证券市场及产品范围逐步扩大，进而拉动金融信息服务的规模持续扩大。
②技术专业化
随着经济全球化的发展和各市场关联性的不断增强，用户对金融信息的需求日益增长。金融信息服务商需要不断完善数据交换和压缩技术，以实现海量数据的远距离传输。同时，各公司需要不断提升数据分析与存储技术，以满足对海量数据的采集、分析和处理的需要。此外，为了将庞大的数据更为及时、准确地推送到用户终端，服务提供商还需要不断完善数据传输技术。总体而言，未来行业发展所需的各项技术将会更趋复杂化和专业化，综合技术水平将不断提升。
③产品丰富化
经过多年的发展，行业内已出现相当数量的专门提供金融信息产品和服务的企业，开发出的产品在形式上包括 PC 终端、手机终端、财经网站等众多类型，在内容上包括多个金融市场及多种金融投资产品的信息。随着 5G 网络、移动互联网通信技术的发展以及“三网融合”的推行，未来行业内将涌现出更多的创新型产品，产品结构将进一步丰富。
④用户成熟化
伴随着金融产品种类的增加和金融交易的复杂化，用户对于金融信息服务的专业水平和综合质量的要求日益提高，金融信息产品和服务的价值渐趋显著。在积累了更多金融信息产品使用经验的同时，用户对于自身需求将有更为清晰、深刻的认识，变得更为成熟和理性。各类用户将会基于自身的使用需求、预期效果、经济承受能力和使用习惯甄别、挑选产品，并且为金融信息服务付费的意愿也会逐渐提升。
⑤行业集中化
经过多年发展，行业内的企业在经营规模和市场地位方面逐渐分化，优势企业将会利用自身的产品优势、规模优势和品牌优势不断扩大与行业内其他企业的差距，行业内的收购兼并活动也将不断发生，行业集中度将会不断提高。
（6）科技赋能金融信息服务行业转型发展，有望成为行业增长新空间
随着移动互联网、大数据、云计算等技术的不断创新，人工智能、物联网、5G 等应用也在日益成熟。数字技术改变了社会生产和人们的生活方式，也为金融信息数据服务商带来了新的发展机遇。2023 年，GPT3.0 发布掀起 AI 热潮，泛金融科技行业逐步重视金融垂直领域的行业大模型，推出相应大模型产品。在金融信息服务行业，同花顺 2024 年正式推出问财 HithinkGPT 大模型和下游应用 AiFinD。东方财富也推出妙想金融大模型，发力投研、投顾、投教、投资等金融核心场景。
此外，字节跳动推出的豆包 AI 助手和深度求索（DeepSeek）公司推出的金融大模型也在市场上引起了广泛关注。这些新兴技术产品不仅提升了金融信息服务的智能化水平，还在个性化推荐、智能投顾、风险管理等方面展现出巨大潜力。
目前人工智能和金融领域的结合仍处于行业探索期，短期内主要应用方向包括个人金融助手、投研写作和金融业务助理等方向。随着技术的逐步成熟，有望为金融信息服务行业带来新的业务增长点。
