新型环保表面工程专用材料项目可行性研究报告
思瀚产业研究院 三孚新科    2023-08-12

（一）项目背景

当前，表面工程技术的研究和应用已经成为新材料领域和先进制造技术中的发展重点。表面工程技术使基材表面具有不同于基材的某种特殊性能，赋予材料以耐温、耐热、耐磨、抗腐蚀、高强度、低电阻率、特殊色泽等特性，从而满足工业品的特定使用要求。

表面工程技术可以提升材料性能，增加材料功能，延长产品使用寿命，节约社会资源，减少环境污染，在工业和制造业中占有十分重要的位置，对于航空航天、电子工业、集成电路、汽车、家电、五金卫浴等制造业而言都有极为关键的作用。

1、国家的战略性产业支持，助力电子化学品产业链发展

根据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类（2018）》（国家统计局令第23 号），公司的电子化学品业务属于“3.3 先进石化化工新材料”之“3.3.6.0 专用化学品及材料制造”，复合铜箔电镀设备业务属于“2.1 智能制造装备产业”之“2.1.2 重大成套设备制造”。

2021 年 3 月，第十三届全国人大第四次会议表决通过了《国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》，文件明确发展壮大战略性新兴产业，聚焦新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等战略性新兴产业，加快关键核心技术创新应用，增强要素保障能力，培育壮大产业发展新动能。2022 年 4 月，工信部等六部联合发布《关于“十四五”推动石化化工高质量发展的指导意见》，意见要求实施“三品”行动，提升化工产品的供给质量，围绕新一代信息技术、高端装备等战略性新兴产业，加快发展电子化学品等产品，并鼓励企业提升品质，培育创建品牌。

电子化学品的产业链下游涵盖了通讯电子、计算机、汽车电子、消费电子、工业电子等应用领域，符合国家促进数字经济发展、加强数字中国建设整体布局、建设数字信息基础设施的战略方向。随着国家产业战略的深入实施，电子化学品在整个产业链中将起到越来越重要的作用。

2、国产替代空间巨大，拉动电子化学品市场需求增长

我国目前作为电子工业制造大国，电子化学品是生产中不可缺少的原料之一。由于电子化学品领域具有较高的技术门槛，该领域长期被国际巨头所垄断。近年来，越来越多的国内知名高科技企业提倡上游供应链将核心原材料逐步“国产化”，以提高“自主可控”能力，保障自身产业链安全。

目前，陶氏化学、安美特、麦德美乐思、JCU 株式会社、上村工业株式会社等外资企业占据全球 PCB 电子化学品的大部分市场份额，并且在高端 PCB 电子化学品领域处于相对垄断地位。

我国 PCB 电子化学品产品的国产化率低，供应链核心原材料“国产化”“自主可控”的浪潮带来的较大的市场空间，为国内企业实现进口替代提供了机遇。未来随着国内电子化学品企业技术、产品的日趋成熟，进口替代进程或将加快，能够抓住机遇的国内企业将有可能在此进程中占据更大的新增市场需求。

3、下游市场应用空间广阔，带来电子化学品市场规模扩张

随着我国 5G、消费电子、新能源汽车、AI 芯片市场规模扩张，带动 PCB及其上游 PCB 电子化学品的需求增长。根据 Wind 数据统计，在 5G 方面，2022年我国 5G 基站建设数同比增长 35.63%，2023 年上半年同比增长 45.69%。

在消费电子方面，2022 年我国 5G 手机出货量自 2020 年以来增长 31.45%。在新能源汽车方面，新能源汽车相比传统燃油汽车的单车 PCB 用量更大、附加值更高；2022 年我国新能源汽车销量同比增长 95.95%，2023 年上半年同比增长 44.48%。

根据中商情报网数据，随着 AI 技术越来越多地被应用于终端产品，AI 芯片需求快速增长，市场规模不断扩大，全球 2021 年 AI 芯片市场规模为 255 亿美元，预计 2023 年将达到 490 亿美元，复合增长率达到 29.3%；其中我国 2021 年 AI 芯片市场规模为 427 亿元，预计 2023 年将增长至 1,206 亿元；AI 芯片市场规模的扩大将带动 PCB、载板、被动元器件等上游需求的增长，进而拉动电子化学品的供给需求。

下游市场应用空间的大幅扩张，将推动 PCB 行业及其上游专用电子化学品的产值在未来不断提高。根据 Prismark 预测，2022 年中国大陆 PCB 产值达到435.53 亿美元，至 2027 年达到 511.33 亿美元，年复合增长率达 3.3%，其中主要应用领域包括通讯、计算机与商务设备、汽车、消费电子等。下游市场广阔的应用空间和市场需求的大幅扩张，带来了上游电子化学品市场巨大的市场空间。

（二）新型环保表面工程专用材料项目概况

1、项目基本情况

本次募集资金中的 40,387.97 万元将用于新型环保表面工程专用材料项目，主要为配套客户本地化需求，同时升级公司表面工程专用材料的研发和生产的综合能力，拟在江苏省高邮经济开发区新建综合性生产基地，扩充表面工程专用材料产能。

2、项目实施的必要性

（1）加速进口替代，打破国际垄断，助力产业结构转型升级

电子化学品处在产业链的中间加工过程，由于对于生产工艺的高要求，故具有较高的附加值，目前市场仍处于被国际知名企业垄断状态，相关的国际知名企业主要包括安美特、陶氏化学、麦德美乐思、超特、JCU 株式会社、上村工业株式会社等。上述企业凭借其技术、规模、品牌和资金等优势，长期垄断着我国PCB、通讯电子等领域的高端专用电子化学品市场。

随着国家一系列支持政策的出台以及产业下游领域的迅猛发展，电子化学品领域新需求不断涌现。但当前我国电子化学品行业整体技术水平落后，同质化发展问题严重，企业实力不强、专业人才储备不足；我国电子化学品产业突破“卡脖子”技术、提升国产化率的需求迫切。作为国内表面工程行业影响力较强的表面工程专用化学品提供商之一，公司本项目的布局能够有效促进国家制造业高附加值转型进程，能够有效助力达成国家产业结构转型升级的目标。

（2）顺应市场需求，配套客户布局，降低运输成本

近年来，PCB、新能源等行业发展迅速，拉动了上游电子化学品行业规模的逐年扩张。未来下游行业将进入高速发展阶段，市场需求将进一步扩张。

当电子化学品产品被应用于工艺日益复杂、下游产品精度要求日益提高的PCB、新能源等领域的客户时，往往是一个涉及配方设计、产品试验、测试反馈和反复调整的过程，需要电子化学品产线的工程师根据客户的应用需求、加工情况和反馈问题进行及时沟通、现场指导和适当调整；而过于遥远的地理距离和过分延长的服务半径，影响了上述过程的实施效率和效果，不利于满足客户的产品要求。

同时，为了保证电子化学品的稳定品质和控制运输成本，电子化学品生产往往需围绕下游制造业布局，以减少运输距离。对于我国而言，PCB、新能源等行业企业以东南部沿海居多，较为集中地分布在长三角、珠三角以及华中地区。

为配套客户本地化需求，同时缓解总部生产基地产能压力，公司根据客户下游产能建设进度提前布局本次募投项目，项目投产周期与下游新增产能的大规模投产周期匹配，有利于公司抓住关键发展机遇，通过扩充产能顺利切入增量市场，争取成为下游优质 PCB、新能源企业的主要电子化学品供货商，与其建立起稳定合作关系。本项目建设地点位于高邮经济开发区，公司将以此辐射整个长三角地区，快速响应长三角客户需求的同时，实现公司生产运营的降本增效。

3、项目实施的可行性

（1）国家鼓励政策为项目的实施提供了良好的政策基础

近年来，国家及各地方颁布了一系列支持性政策，助力行业发展。2022 年 7月，发改委及商务部联合发布《鼓励外商投资产业目录（2022）》，明确指出电子化学品为鼓励投资产业之一。第十三届全国人大第四次会议出台《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》，指出将加快化工、造纸等重点行业企业改造升级，完善绿色制造体系，同时聚焦新能源、新材料等产业发展新动能。

2020 年 8 月，国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》，推动了我国印制电路板产业的高速发展。同年 11 月，国务院出台《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》，提出电池技术突破行动，建设动力电池高效循环利用体系。

2023 年 1 月，工业和信息化部等六部门联合发布《推动能源电子产业发展的指导意见》，意见指出应加快能源电子技术及产品在工业、通信、能源、交通、建筑、农业等领域应用，加强面向新能源领域的关键信息技术产品开发和应用，主要包括适应新能源需求的电力电子、柔性电子、传感物联、智慧能源信息系统及有关的先进计算、工业软件、传输通信、工业机器人等适配性技术及产品。

在本项目规划建设地区上，江苏省政府办公厅于 2021 年 11 月印发《江苏省"十四五"新能源汽车产业发展规划》，提出“到 2025 年，我省新能源汽车产业综合竞争力明显提升，动力电池、智能网联汽车、氢燃料电池、电驱动系统等关键领域技术取得新的突破，新能源汽车产量突破 50 万辆，C-V2X 车路协同实现规模化商业应用，充换电、智能路网、加氢配套基础设施形成完善的网络化体系”的发展目标；

2023 年 1 月印发《关于进一步促进集成电路产业高质量发展若干政策》，鼓励支持省内化工园区设立集成电路用电子化学品专业园区，优化电子化学品和半导体材料类项目审批流程，增强集成电路材料供给能力；

2023 年 2月印发《关于推动战略性新兴产业融合集群发展实施方案》，提出积极争取集成电路、高端装备、新材料、新能源、物联网等纳入国家级战略性新兴产业集群建设工程，有序开展省级战略性新兴集群培育认定。

国家与地方政府的政策鼓励是行业市场需求增长的重要推动力，是全产业链长期健康发展的重要保障，本项目具有长期稳定发展的政策环境。

经过多年的发展，公司在电子化学品的产品研发、生产设备运用和生产工艺改进等方面均积累了丰富的经验，以行业趋势和市场需求为技术导向，以产品配方、客户生产工艺方案和工艺控制为实现手段，为客户提供解决方案，并制定产品组合方案。

截至 2022 年底，公司累计取得 63 项发明专利，46 项实用新型专利。多项核心技术如 PCB 水平沉铜专用化学品制备及应用技术、PCB 化学镍金专用化学品制备及应用技术、无氰电镀添加剂制备及应用技术、ABS 无铬微蚀专用化学品制备及应用技术、高效单晶异质结太阳能电池电镀添加剂制备及应用技术等突破国际巨头企业的技术封锁，在行业内典型客户中实现了规模化应用。

2022 年，公司与哈尔滨工业大学成立联合实验室，在高速电镀与新能源专用化学品等板块开展深度合作；公司与北京理工大学深圳研究院合作建立三孚北理新材料科学中心，在特种装备专用化学品领域开展产学研合作。公司拥有成熟的研发团队及生产运营管理团队，研发中心已升级为三孚研究院，同时收购广州市二轻研究所股份有限公司，进一步提升了公司的研发实力，保证了研发人才储备。

公司现有的核心技术积累与人才储备，将为本项目实现产品生产和技术的不断创新升级提供强有力的保障，项目在技术工艺与人才储备上具备可行性。

（3）下游行业景气，产品市场基础良好

本项目产品主要将被应用于 PCB 制造、手机零部件加工等领域，是对公司现有电子化学品核心大客户板块的客户深挖、产品类型补充以及对公司潜在客户的市场开拓。

PCB 专用电子化学品系 PCB 生产制作中的必备原材料，PCB 的生产制造过程中的化学沉铜、电镀、铜面表面处理等众多关键工序均需要广泛使用 PCB 专用电子化学品。据Prismark统计，2022年全球PCB产业总产值达817.41亿美元。随着新科技应用，如 AI、5G 网络通信、新能源车等持续带动，预计至 2027 年，全球PCB产业总产值将达到983.88亿美元，2022-2027年年均复合增长率达3.8%。

在手机零部件领域，手机产品的天线振子、射频器件、电线电池、屏幕及话筒听筒等零部件均需进行表面处理。表面处理可以使零部件表面具有耐温、耐热、耐腐蚀、抗氧化、抗干扰、低电阻率、特殊色泽、导电等特性。因此，电子化学品在手机零部件领域应用极为广泛。

在下游行业高景气的大背景下，本项目产品将受益于下游需求的拉动，为公司带来新的市场增量。

（4）公司客户基础良好，产品优势突出

从客户基础来看，公司系我国最早从事表面工程化学品研究的企业之一。公司凭借自身突出的研发能力、优秀的产品质量和优质的技术服务，历经多年的经营和发展，积累了广泛的客户基础，在业内获得了良好的品牌形象和影响力，并与众多细分行业的优质企业建立了良好而稳定的合作关系，如 PCB 领域的胜宏科技（300476.SZ）、健鼎科技（3044.TW）、建滔集团（00148.HK）和中京电子（002579.SZ）等，通讯电子行业的大富科技（300134.SZ）和瑞声科技（02018.HK）等，为公司的持续发展打下了良好的客户基础。

公司所处行业下游 PCB、新能源厂商对电子化学品有很高的质量要求，对供应商选择有严格的筛选、考核体系，对进入其供应链的电子化学品供应商一般都需要进行现场稽核、送样检验、小批试做、批量稳定供货等多个环节的认证筛选，周期较长。为保证高品质产品的稳定供应，一旦通过认证，PCB、新能源厂商通常会与供应商建立稳定的合作关系。公司作为国内表面工程化学品领域领先企业之一，更容易获得稳定优质的产品销售渠道，为项目新增产能的消化提供了保障。

4、项目实施主体与投资情况

本项目的实施主体为公司的全资子公司三孚（江苏）新材料科技有限公司，项目总投资额为 40,387.97 万元，建设期为 2 年，实施地点位于江苏省。

5、项目涉及立项、土地、环保等有关审批、批准或备案事项

截至本报告公告日，本项目备案手续正在准备中，尚未取得环评批复，相关土地使用权正在获取中。

可行性研究报告依据国家部门及地方政府相关法律、法规、标准，本着客观、求实、科学、公正的原则，在现有能够掌握的资料和数据的基础上，主要就项目建设背景、需求分析及必要性、可行性、建设规模及内容、建设条件及方案、项目投资及资金来源、社会效益、经济效益以及项目建设的环境保护等方面逐一进行研究论证，以确定项目经济上的合理性、技术上的可行性，为项目投资主体和主管部门提供决策参考。