我国铜矿资源储量约 4100万吨，占全球总储量 4.10%，世界排名第八
思瀚产业研究院    2024-11-21

铜是人类最早使用的金属之一，质地柔软，具有较好的延展性、导电性和导热性，广泛应用于电气、轻工、机械制造、建筑工业、国防工业等领域，是世界上应用量仅次于铁、铝的第三大金属。全球铜矿资源丰富，集中度较高。

根据美国地质调查局（USGS）统计，截至 2023 年末，全球已探明铜矿资源储量约 10 亿吨，主要分布在智利、澳大利亚、秘鲁、俄罗斯、墨西哥、刚果（金）等国家，前五大资源国控制了全球约 57%的铜矿资源量。作为铜需求大国，我国铜矿资源储量约 4,100 万吨，占全球总储量 4.10%，世界排名第八。

1、铜供给保持波动上升

从供给端来看，近些年，由于铜矿品位整体下降、铜矿开发项目不确定性较大等因素的影响，全球铜矿产量增长有限，增速开始放缓。根据 Wind 资讯数据，2011 到 2016 年，全球铜矿产量呈现波动上升趋势，2017 年出现 15 年来的首次下降，之后产量维持稳定小幅上涨态势。2020 年，由于重大公共卫生安全事件冲击，以秘鲁为代表的铜矿生产大国生产运营受到较大影响，导致 2020 年全球铜矿产量小幅下滑。

2021 年，全球铜精矿生产从影响中明显复苏，加之一些大型项目投产或爬产，铜矿产量恢复较快增长格局。2023 年，全球铜矿产量由 2022年的 2,190 万吨增长至 2,200 万吨。

2011 年至 2016 年，中国铜矿产量呈现波动上升趋势，于 2016 年达到 190万吨。2017 年至 2018 年，由于行业主管部门对铜采选行业环保监管趋严，部分中小矿山关闭，少数大型矿山也因此受到阶段性影响，采矿成本有所增加，导致中国铜矿产量持续下降，2018 年产量仅有 159 万吨。2021 年至 2023 年，因国内矿山新开项目较少且少量新矿山未达产，中国铜矿产量增速较低，2023 年产量为 170 万吨。

受国内铜矿产量增速受限影响，中国铜矿石供给较大程度上依赖国外进口，铜矿石及精矿的进口数量自 2012 年开始呈波动上升趋势，2019 年达 2,198.99 万吨。2020 年受宏观经济下行冲击，智利等国矿场停工以及国内下游铜消费需求减少，中国铜矿石及精矿进口数量小幅下降至 2,176.52 万吨。2021 年至 2023 年稳定上涨，2023 年达 2,753.55 万吨。

2、铜金属新旧需求接替发力，铜消费有望大幅增长

从需求端来看，目前，全球铜消费主要国家是美国、中国、德国、日本和韩国，2023 年上述五国的铜消费量占全球的 74.03%。2016 年，中国的精炼铜消费量占全球消费量的比例首次过半，达到 50.22%；2023 年，该比例达到 59.75%。

铜矿产品的需求情况受宏观经济的影响较为显著，2013 年至 2014 年，在我国经济高速发展背景下，我国精炼铜消费量从 977.33 万吨增长至 1,105.83 万吨，增长率达 13.15%。2015 年之后，我国经济开始进入“新常态”，固定资产投资出现放缓，我国铜矿产品需求量趋于稳定。

2015 年至 2019 年，我国精炼铜消费量稳定在 1,100 万吨至 1,200 万吨左右。2020 年，受益于下游企业赶工和积压订单集中释放以及铜库存周期由被动性补库向主动性补库转变，中国精炼铜消费量增长 12.23%达到 1,422.95 万吨。2021 年上述消费量小幅下降至 1,387.85 万吨，仍处于较高水平。2022-2023 年精炼铜消费量持续增长，2023 年达 1,613.13 万吨。

随着全球经济逐步复苏，传统消费领域的铜材需求预计总体微增。而下游新能源产业的蓬勃发展使得铜在相关新兴领域的应用愈发广泛，赋予其持续强劲的消费动能，世界各国将持续加大铜矿资源的保护和投资，铜消费在光伏、风电、新能源汽车等行业将维持较高的增长态势。综合来看，铜需求有望大幅增长。

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