盐行业市场现状与投资前景预测研究报告
思瀚产业研究院 东财    2024-01-11

（1）盐业务行业现状

盐行业属于资源性行业，关系着国计民生，是一个国家最基本、最重要的基础工业之一。我国盐矿资源丰富，分布较广。盐是日常生活的必需品，关系着国计民生，同时也是重要的化工原料，与盐有关的产品达 1.4万种之多，用于生产烧碱、纯碱、金属钠等各类基础化工产品，食品、化工、冶炼、陶瓷、玻璃、医药等工业均与制盐工业密切相关。

因此盐在国民经济中占有重要地位。按照盐矿资源的不同，可分为海盐、湖盐和井矿盐。国内 23个省、市、区均有丰富的海盐、湖盐和井矿盐矿产资源。在海盐资源分布方面，我国大陆海岸线全长18,000公里，盐滩滩涂占地面积2,900平方公里，海洋水盐度一般3-3.5%。由于海岸线类型和气象条件不同，我国大致分为南、北方海盐区。

北方海盐区重要分布在辽宁、河北、天津、山东和江苏（部分地区）。上述地区的气候和滩涂条件较好，适合大规模生产海盐。我国目现有四大海盐生产基地，其中三个分布在渤海湾沿岸，产能约占全国海盐的 70%左右。

我国井矿盐矿产分布广泛，生产历史悠久（始于秦代）。目前，已查明的氯化钠储量大于 100 亿吨的岩盐矿床 10 余个。井矿盐属于工厂化生产，可现产现用，生产安排较为灵活，库存少，是近几年国内原盐行业产能扩张的主力。目前，江苏地区已由传统海盐产区转为井矿盐占主导，山东、河南等地井矿盐产量也明显增长。我国湖盐资源较为丰富，经正式地质勘探，已查明储量 535亿吨。其中，青海、新疆、内蒙古和西藏是我国湖盐分布最集中的省份。近年来，作为西北地区的主要用盐品种，湖盐生产发展较快，产能达到 1,200多万吨。

根据《全国制盐工业结构调整指导意见》，改革开放以来，特别是在进入新世纪后，在下游两碱工业的迅速发展带动下，我国制盐行业通过淘汰落后产能、引进新工艺新技术，加大大型装置设备的投入，调整产业结构，进一步提高盐资源综合利用率，盐产能、产量得到飞速发展，原盐产量居世界第一位。

2019年度-2021年度，我国原盐产量分别为 6270.8万吨、5364.10万吨和 10289.9万吨；2018 年度和 2019 年度，原盐销量分别为 5,554.02 万吨和 5,763.15 万吨，2020 年前三季度销量 4601.73 万吨，2018 年和 2019 年产销率分别为 100.30%和97.30%，整体来看，2018年以来，原盐供求情况整体较为平衡。

区域分布方面，我国原盐生产的区域集中度较高，我国原盐产量主要集中在华东、华中、西南三大地区，我国已形成了东部沿海地区生产海盐、中部和西南地区生产井矿盐以及西北地区生产湖盐的布局结构。近几年我国原盐行业各盐种的供应结构发生了一定的变化，其中井矿盐和湖盐产量稳步提高，自2011年起井矿盐产量已经超过海盐，占据原盐行业的主导地位。

按用途分类，盐可分为食盐、小工业盐和两碱用盐等。两碱用盐是两碱行业的主要原材料主要用于烧碱、纯碱的生产制造。小工业盐是除两碱用盐以外的工业盐，主要用于印染等行业。我国原盐消费结构，与国外发达国家和地区相比，两碱工业耗盐占比较高。我国已形成以纯碱行业和氯碱行业为龙头、下游产品快速发展的盐化工产业格局。2013 年度国内两碱用盐消费量占全国盐总消费量的 82.65%，纯碱行业和氯碱行业是制盐行业主要的下游行业。

工业盐作为化工行业的最基本材料，国家不对其进行专营控制。整体上，我国工业盐产能仍呈不断增长的趋势，而下游需求受盐化工行业低迷等影响较大，导致工业盐产能过剩矛盾日益突出。在下游行业需求持续低迷背景下，工业盐价格水平整体处在较低的价格区间内，呈盘整态势。

（2）盐业务行业政策

目前产业政策对盐化工产业新增产能限制明显，2011 年 4 月，国家发改委制定了《产业结构调整指导目录（2011 年本）》，规定新建纯碱、烧碱属于限制发展类；2016 年 9 月，工信部发布的《石化和化学工业发展规划（2016-2020年）》中指出要严格控制电石、烧碱、聚氯乙烯等行业新增产能。此外，近年来我国颁布、修订了《中华人民共和国节约能源法》《中华人民共和国环境保护法》《中华人民共和国大气污染防治法》等法律法规，并逐步加强了节能环保领域的执法力度，环保监管日益趋严，盐化工行业落后产能逐步退出，设备和工艺向先进、具有规模优势和产品质量优势的大型企业集中，使行业整体供给量得到有效控制，供需矛盾得到缓解，提升了盐化工行业整体的规模效应。

（3）盐业务行业前景

工业盐主要分为两碱工业盐和小工业盐，两种工业盐的政策差异较大。对于两碱工业盐，政策上基本实现市场化，2016 年 5 月 5 日，国务院印发的《盐业体制改革方案》中，提出改革工业盐运销管理：取消各地自行设立的两碱工业盐备案制和准运证制度，取消对小工业盐及盐产品进入市场的各类限制，放开小工业盐及盐产品市场和价格。

两碱即纯碱与烧碱，两碱工业作为基本原料工业，在国民经济中占有较为重要的地位。过去几年我国经济保持高速稳定增长，工业化和城镇化不断向前推进，带动了盐化工产品需求的快速增长，同时也刺激了盐化工产能的高速扩张，盐化工行业产能过剩现象较为严重。2013 年起盐化工板块部分产品产能呈现逐步收缩的态势，产能利用率逐步上升。

尤其从 2016 年开始受政府供给侧改革的带动，去产能政策及新环保法的落地实施，落后产能的退出速度提高，行业内部整合加速明显，供给过剩情况得到一定程度的改善。

2020 年初受外部环境冲击，化工品下游需求进一步下滑，此后随着国内下游需求逐步修复，但总体来看较 2019 年仍有显著下滑。纯碱行业产品价格、销量均下降，叠加由此造成的存货减值。

2019 年和 2020 年末，烧碱市场平均价约为 750 元/吨和 476.3 元/吨，2018-2020 年纯碱市场价格震荡走低，2020 年纯碱市场波动较大，市场平均价为 1340元/吨，2018-2019年聚氯乙烯 PVC 市场价在6000 元-7000 元/吨震荡，2020 年呈 V 字型走势，从年初 7000 元/吨经一季度暴跌至5100元/吨水平，后持续上涨突破9000元/吨关口后回落至7200元/吨水平。2021年一季度盐化工产品价格均有所回升。

盐化工行业是国民经济重要的基础性产业之一，与整体经济景气程度息息相关，受经济周期性波动、固定资产投资波动、产品供给和需求波动等因素的影响较大，具有较为明显的周期性特征。同时盐化工行业作为典型的中游行业，上游是石油、煤炭矿石等能源资源，决定了成本，下游涉及居民衣食住行等方面，决定了行业的需求，自身行业情况和上下游关系决定了行业的盈利能力，整体经济景气程度将直接影响盐化工产业链上游成本及下游需求，进而最终影响盐化工行业的整体盈利状况。