COB面板市场空间：虚拟像素技术渗透toC市场，打开行业向上空间
思瀚产业研究院    2024-05-09

1、增量：消费级应用打开向上空间

消费级应用：海外品牌试水先行，2024 年或进入十万级价格带。随着 Mini RGB 技术的逐步成熟，以及上游各个核心元器件环节的持续降本，三星于 2020 年 12 月推出全新款 The Wall 系列，将原本定位于商用显示领域的 The Wall 系列进一步下沉至家用 C 端市场，首款产品屏幕尺寸为 110 英寸，搭载 4K UHD 分辨率及 120%色域，支持 HDR10+，最高亮度达 2000 尼特。

2023 年 4 月及 11 月，三星进一步发布 89 英寸及 101 英寸版本，且均在中国首发首 展。除三星外，索尼、LG、海信、康佳等其他电视品牌方，以及雷曼光电、利 亚德等 MLED 直显行业品牌方也陆续跟进布局，在 2021 年至 2022 年集中发布 多款 MLED 直显电视，预期随 2023 年 COB 技术快速降本降价，2024 年 MLED 直显电视有望迎来产品爆发和技术下沉年，价格持续向十万级价格带渗 透。

Mini/Micro RGB 直显区别于 MiniLED 背光，直显将 RGB LED 灯珠直接作为显 示像素点，以此提供成像基本单位，自发光原理跟 OLED 一致。显示效果方面， Mini/Micro RGB 具有自发光、很薄、色域广、对比度高、寿命长、可靠性等优 点。

对比 LCD：Mini/Micro RGB 产品具有高对比度、宽色域、分辨率高响应速 度快、功耗低与寿命长等优点，同时由于屏幕主要通过拼接方式安装，因 此在消费级场景安装时不具有 LCD 产品常有的入户难题。 对比 OLED：Mini/Micro RGB 产品无需使用液晶屏，同样也是自发光原理， 具有亮度更高、寿命更长等优点。

根据集邦咨询统计，从消费者市场来展望，显示器市场中一体机每年的销售量 约在 300 万台，而 TV 市场中每年约 2 亿台。假设一体机中的 10%，TV 市场中 的 1.5-2%可以替换为 LED 直显，相比现在全部显示屏市场约当 10 万台 4K 屏 幕的需求来说，市场规模上都有数倍的增长潜力。

2、助推：虚拟像素技术助推 C 端应用落地

什么是虚拟像素技术？虚拟像素技术是将像素拆分为相互独立的 LED 单元，通 过将每一 LED 单元以时分复用的方式再现若干个相邻像素的对应基色信息。 COB 集成封装技术可以支持 RGB LED 芯片任意排列，在相同显示面积条件下， 借助像素引擎算法（诺瓦星云/卡莱特）可以实现分辨率倍增效果，而 SMD 工 艺由于存在支架厚度限制，相对难以实现每一芯片间的等距离排列，因此在现 阶段难以实现虚拟像素技术的应用。

虚拟像素技术是目前环境下可以有效实现快速降本的最成熟方案，以四灯方案 为例，可以在仅增加一倍绿光芯片，以及少量驱动 IC 及软件成本的基础上，将 像素数量提升至原有四倍，以原生像素为 2K 的产品呈现 4K，或以原生像素为 4K 的产品呈现 8K 显示效果，在舍弃部分效果的基础上实现性价比的极大优化。

多数技术的应用往往是几个参数之间的取舍，虚拟像素也不例外，由于像素之 间排布序列发生变化，导致直线显示上容易出现参差等问题，且由于虚拟像素对 LED 光源进行了复用，因此对产品对比度会产生部分影响，但是直线显示问 题在以画面为主的家用场景中被弱化，同时由于人眼分辨率局限性，因此在合 理观看距离下再度弱化了虚拟像素带来的直线显示参差问题。 虚拟像素的大规模推广，有望帮助 MiniRGB 产品更好地构筑产品矩阵，快速延 展到更低价格带，在商显一体机、家庭影院、高端电视等。考虑到消费市场的 价格敏感性相对较高，成为在消费级市场快速推广的重要助推力。

3、测算：家庭影院和超大尺寸电视或是家庭场景产品切口

新技术在进入消费级市场时总是面临着性能与性价比之间的权衡，一方面既要 通过足够的性能表现，以吸引第一批尝鲜性需求用户，另一方面又要尽可能降 低价格带，以扩张目标客户群。对于 MLED 直显电视亦是如此，一方面更高的 分辨率以及更大的尺寸能够为用户带来更完美的观看体验，但是另一方面分辨 率的提升也带来了灯珠、驱动 IC 等核心元器件数量的指数性增长，从而对制造 工艺和成本都提出了新的挑战。

那么目前发展较为迅速的 COB 技术是否已经足 以支撑消费级市场需求？要回答这个问题，我们首先需要看一下究竟什么尺寸 以及什么点间距的产品是进入消费级市场的理想方案，从而达到性能与性价比 的平衡。 通常而言，更小的点间距能够在相同尺寸的电视上带来更高的分辨率，从而带 来更为细腻的画面表现，但是由于人眼的物理构造限制，绝大多数用户难以分 辨过于接近的两个像素点，根据美国莱文等学者在《埃德勒眼科生理学》中的 研究，一般人正常视力下可以看到的两点间的最小距离所形成的视角为 1 角分 （即 1/60 角），也称为视觉的分辨力极限（Visual Threshold）。

因此理论上 用户肉眼可分辨极限点间距与观看距离关系如表 1，虽然更小的点间距能够在 更近距离带来更细腻的画质表现，但是在推荐距离下对于多数用户仅为技术冗 余，观看体验提升有限的条件下性价比表现急剧降低。

LED 显示屏主要由箱体拼接方式安装，整体尺寸不再受到电梯空间限制，同时由于大间距产品制造难度相对更低，因此为达到沉浸式观看体验，通常但考虑 到客厅/ 家庭影院场景空间有限，整体尺寸仍受到下列几个因素影响：

1）考虑到家用场景下，客厅整体面积有限，用户观影距离通常在 2~4 米范围 内，而肉眼可视角度有限，根据《Human Anatomy &Phsiology》第 11 版 中的研究，通常人眼可集中注意力的视野为水平 60°，垂直 55°。

2）楼层/ 墙体高度限制（一般家庭环境下墙体高度为 2.5~3 米，此处取 2.5 米），同时考虑到家用屏幕通常为 16:9 比例，因此整体尺寸亦受到影响；

3）考虑到观影人舒适观影角度下，观影中心位最好处于用户视线平视水平线， 因此整体尺寸也受到用户坐姿状态下双眼高度影响（根据马广韬，丁娟等在 《坐卧类家具设计的人体静态尺寸研究》中的研究，成年男性坐姿状态下眼 高平均值约为 1.3 米）； 综合下来，我们测算家庭环境下，在观看距离 2 米及以上的客厅场景下，显示 屏幕极限尺寸在 104~201 英寸。

通过对可分辨极限距离以及不同观看距离下对应显示屏幕尺寸的综合考量，我们可以得到以下几点推论： 推论 1：家庭环境下，4K 实像素或者 2K+虚拟像素已经可以基本满足极限肉眼 分辨率要求； 推论 2：家庭环境下，P0.6 产品已可以满足家庭环境下 4K 实像素或 8K 虚拟像 素需求，因此 COB 技术基本可以满足 C 端电视或家庭影院产品需求； 推论 3：不同于 OLED 及 LCD（包括传统背光 LCD 以及 MiniLED 背光电视） 的成本曲线，MiniLED 直显电视单平米成本随尺寸放大而快速减少，以 4K 实 像素直显屏幕为例，目前 156 英寸的 P0.9 屏幕成本约为 20.3 万元（单平米价 格约为 3 万元），而 209 英寸的 P1.2 屏幕成本仅为 13.3 万元（单平米价格约 为 1.2 万元），考虑到超高端用户家庭观影场景一般大于平均水平，我们认为 消费级直显电视有望在家庭影院、超高端超大尺寸电视等领域率先放量。