2024年三季度医疗服务行业投融资动态
思瀚产业研究院    2024-11-19

受经济复苏缓慢、医疗反腐、中美医药健康领域卷入地缘政治风险等多因素影响，医疗服务一级市场投融热度仍保持在低位。据来觅PEVC数据统计，2024年三季度全国医疗服务领域合计发生融资案例33起，环比减少了26.67%，同比增加了3.13%，涉及已披露融资金额10.35亿元，环比减少了601.67%，同比减少了56.84%。

从获投领域来看，2024年三季度医疗信息化（含数字医疗、医疗信息化、AI药物发现）最受资本关注，合计发生融资案例15起，涉及融资金额3.84亿元，从医疗研发外包的细分领域来看三季度投融热度领域主要集中在CXO领域，合计发生融资案例10起，涉及融资金额5.4亿元。从三季度医疗服务投资轮次分布情况来看，早期融资案例（天使轮至A轮）占比较二季度的55.55%上升到57.58%，中后期融资案例（B轮至D轮）的占比较二季度的26.66%%下降到21.21%。

从融资金额上看，2024年三季度早期融资案例涉及融资金额占比较二季度的25.08%上升到38.15%，中后期融资案例涉及金额占比较二季度的15.55%上升到49.26%，而多发生于中后期融资阶段的战略融资涉及金额占比较二季度的低于59.37%下降到12.58%。

2024年前三季度国内医疗服务领域合计发生融资案例68起，涉及已披露融资金额33.27亿元，案例数较去年上升3.13%，融资金额同比去年同期下降59.35%，投融热度整体仍在低位运行。从影响面上看，目前医疗服务行业一级市场投融热度的主要驱动力在于医疗研发外包和医疗信息化，前者热度受创新药发展热度驱动，后者在如今医保控费大背景下，主要的核心动能来自于医院间评级或政府考察，信息化建设的核心目的是实现医疗控费。

从医疗研发外包的影响面来看，一月份发布的《生物技术安全法案》释放除中美两地制药和生物技术企业的脱钩风险，消息面上对一级市场相关项目企业的投融活动造成了剧烈的冲击，2024年一季度医疗研发外包投融热度达到冰点，但随后的修订设定了一个长达八年的缓冲期条款，整体上极大的缓和了国内医疗研发外包领域的投融热度，2024年二季度和三季度医疗研发外包投融热度保持回暖态势。

从医疗信息化的影响面来看，医疗保险支付改革加速推进以DRG/DIP为代表的医保控费工具的普及。在医保控费成为大目标下，监管部门需要有效的对医疗活动进行事前、事中与事后的动态化监管，医疗信息化是我国实现医疗改革的核心工具，政策影响面下数字医疗工具需求量巨大。

从活跃投资者分布来看，2024年三季度共有127家机构投资了医疗服务领域相关项目，环比二季度的61家机构有较大幅度的上升，也表示医疗服务领域整体一级市场投融热度回暖明显。 2023年至今共有259家机构参与了对医疗服务领域相关项目的投资，其中有49家机构投资次数在2次以上，9家机构投资次数达到3次以上，其中启明创投投资次数达到9家，为2023年以来最活跃投资方，主要投资领域集中在数字医疗、CXO以及AI药物发现；其次为君联资本和元禾控股，投资次数皆达到5次，主要投资领域皆集中在CXO、科研检测服务以及数字医疗。

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