中国铜矿冶炼优势较大，自有铜矿资源优势较小
思瀚产业研究院    2024-09-05

中国对于铜金属的需求处于绝对领先地位

2023 全球精炼铜需求量约为在 2632.04 万吨左右，其中近 70%的铜产品用于电气、导电体和通信领域。2023 年我国电解精炼铜实际消费量为 1471.1 万吨，在世界铜矿需求中呈现断层式的第一。总体上中国铜矿需求消费量和全球需求变化呈现相似趋势，在 2020 年初出现明显跌幅，随后 2020-2021 年之间有较大的增幅。

2017 年至 2023 年中国精炼铜消费量增幅明显，但是我国铜矿自有资源与产量相对匮乏，铜矿资源主要依赖进口。据钢联数据，2023 年我国的进口铜矿及其砂矿约 2753.55 万吨，较去年增加 8.8%。2022 年我国电解铜产量约为 931 万吨，表观消费量为 1403.9 万吨，国内电解铜生产能力依然存在缺口。我国大部分铜原矿主要依靠进口。

运量最多的两大航线分别是从智利和秘鲁到中国的航线，中国从南美洲进口的铜矿超过总进口量的 56%，两地之间的航运航线运输时间一般在 25-30 天左右。我国主要从秘鲁进口铜矿，铜阴极等，从智利进口铜，铁等矿产。截至 2022 年国内铜精矿需求稳定增长，对外依存度约为 80.2%。资源紧缺的现状仍待改善。

铜行业冶炼精炼产能分布相对集中

全球冶炼铜、精炼铜总产能持续增长。全球铜矿冶炼产能主要分布在美洲地区，精炼铜精炼产能主要分布在中国等亚洲地区。截至 2022 年，全球最大的铜矿原产地仍是智利，秘鲁等南美国家。Escondida、El Teniente 和 Morenci 等矿山优势依然明显，近年来，印度尼西亚原矿生产优势也逐步显现。
从世界重点的铜矿冶炼单位中可以看出，这些重点冶炼区域大多为优质矿山，分布集中。
多数矿山均为露天开采矿山，且普遍含有铜、金、银等多种金属元素，而且几乎被海外大型矿业集团持有，由发达国家主导开采。中国的大型矿业公司自产铜矿总产量与海外仍有差距，除紫金矿业外，其余公司铜矿产量大多不及海外大型矿区。

据 ICSG 统计，2023 年全球铜精矿冶炼产能为 2824.7 万吨，产能利用率约为 77.9%；精炼铜产能为 3226.3 万吨，产能利用率为 83.3%，总体产能持续增长。中国仍然是电解精炼铜产量增长的最主要贡献国，占据主导生产地位。从 2017 年至今的数据来看，中国的精炼铜供应始终处于领先地位且增幅大于其他国家和地区。

2023 年我国电解精炼铜产量较2022 年同比增加 8.87%，远超其他发达地区增速。中国头部的电解铜企业产能优势明显，甚至超过多数国家电解精炼铜总产能。其中江西铜业 2022 年电解阴极铜产能最大，为 168万吨。

2018 至 2024 年间，我国精炼铜产量供应稳定增长，每年新增电解铜产量至少在 30 万吨以上，2023 年我国电解精炼铜产量供应约 1238.43 万吨，占世界总产量比重为 45.42%，较 2018 年占比增加近 8 个百分点。全球精炼铜的产量主要集中在亚洲地区，发达国家的精炼铜生产水平几乎维持不变。

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